【投資起源】“父親戰友給兒子買基金賺瞭50塊，結果上瞭賊船”問：哪一年入市的，有多久瞭？這些年下來收益如何？炒股基本靠蒙：A股：2007年4月入市，至今9年多，總收益大概16~17倍。港股：2010年進入港股，不過在2014下半年之前都是斷斷續續，資金量也可忽略，之後開始投入一定精力和資金，目前總收益120%左右。（初稿的時候還有150%，555）坡股：幾年前少量買過一支龍籌股，因為行業下滑加上公司可能造假，腰斬出局。龍籌股即新加坡上市的中國公司，因時常有造假發生，龍籌股在新加坡和馬來西亞名聲都不好。問：為何會步入股市呢？炒股基本靠蒙：2007年春節放假回傢時，路過父親一位戰友的傢，那時候牛市氣氛濃厚，他的兒子買瞭基金，特高興的跟我說買瞭1000塊基金，今天賺瞭50塊，還給我推薦瞭晨星網站上的基金學習資料。回傢後看瞭資料覺得，不就是買股票嗎，何必把錢交給別人，自己來唄。誰知上瞭賊船就下不去瞭。問：新加坡股市對國內投資者而言是很邊緣的市場吧，怎麼會註意到的？炒股基本靠蒙：因為工作在新加坡，所以就嘗試瞭下。新加坡市場確實邊緣，市場太小，成交冷清，投資其他國傢市場又太方便，滬股通都能做（當然要通過經紀人）。本來新加坡是1000股/手，為瞭活躍市場，去年降到100股/手，官方說法是這樣可以刺激小股民交易。瞧瞧，小股民到哪兒都是做貢獻的命。順便吐槽一下新加坡的券商，系統被A股券商完爆，我的券商系統裡連成本價都不顯示。買瞭坡股之後股票要存在政府的一個什麼公司還是部門的系統裡，在券商的系統上就不再顯示瞭，還有比這更弱的嗎？手續費也貴，一次交易千2～千3。問：您現在管理幾位數的投資資產？預期年化收益率是怎麼樣的？炒股基本靠蒙：七位數，傢庭流動資產8成在股市。對於預期收益率，我沒有設定過，沒考慮過這個問題。“炒股實現自由不靠譜，不聽勸，偏炒股的都虧慘瞭”問：您覺得靠股市實現財務自由可能嗎？您對投資的信心主要來源於哪裡？炒股基本靠蒙：不靠譜，有朋友想入市我都是勸退，跟他們說炒股很影響事業和生活，因為確實如此。這次牛市，崩盤半年前一哥們入市我勸瞭很久沒成功，聽消息，還嫌賺的慢，入市沒多久還追加本金，就像我當年入市時一樣傻，目前應該是腰斬。一同事，平時偶然談到股票我都勸他別入市，實在想投資，買房也比炒股靠譜（15年）。前不久又聊到股票的時候說買的港股腰斬瞭，在老婆面前地位一落千丈。還好我當年腰斬的時候沒老婆。另一哥們，杠桿港股，崩盤的時候虧成渣，信用卡套現加倉，萬幸沒爆倉，反彈時候回本清倉。看官們覺得這個栗子還好是嗎？2008年炒美股他虧光瞭工作幾年攢的幾萬美金，還好他那時候也沒老婆。問：能介紹下您的職業嗎？這對您的投資有何影響？炒股基本靠蒙：半導體行業做技術，對投資影響不大，主要是沒怎麼投資過半導體股票，無論是A股這兩年半導體的概念股，還是美股過去幾年的半導體成長股反轉股（比如30倍的SPRD，5倍的SKYWORKS等）都沒買過。目前持有一支港股半導體股票。未來會投入更多精力研究半導體行業。我由衷建議業餘投資者從本職工作的行業入手，然後找到一套有別於研究員的投研體系，一個比較成功的有@山行 。【成長歷程】“賺錢的交易主要是五次中長線，短線幾乎沒賺過”問：您的投資之路大體可分為幾個主要時期？各個時期的投資操作思路是怎樣的、如何學習的？炒股基本靠蒙：炒股九年，賺錢的交易主要有五次中長線，短線幾乎沒賺過，分佈在兩個時期：2007~2010年，既有基本面為主的中長線股，也經常短線瞎炒，中長線的利潤都讓瞎炒給敗瞭。幸虧當年入市前看的是林奇的書，否則隻瞎炒的話，本金就虧沒瞭。也因為關註基本面，認識瞭一位良師益友。兩次比較重要的交易，一次是2007年底買入的江山股份，坐瞭個大大的過山車，讓我在1664點時能保住本金。江山股份在牛市中是屬於牛市後期少見的火爆概念草甘膦，2008年產品價格曾漲至10萬/噸。當時在XX168論壇是熱門帖子，主要有三位牛人貢獻最主要的基本面研究，其中一位就是上面提到的良師益友。我買入較晚，成本14塊，最高36塊，最低9塊，期間一股沒賣，後來在08年底反彈到12塊時換股。當時的教訓主要是對自己的基本面分析別太樂觀，樂觀到一直覺得基本面支撐股價毫無壓力。另一次是2009年中買入的新疆城建，讓我雖然趕瞭個晚集，卻仍然賺瞭錢，那時候牛市點位已經很高瞭，買入不久遇到新疆XX，之後就是一波新疆股的政策炒作。2011年開始管住手瞭，瞎炒越來越少，集中精力於中長線持股，隻關註個股，不關註大盤，隻看業務簡單的公司。比較重要的交易是2011年買入的浙江東日，2012年初遇到溫州民間借貸危機，也是一波政策炒作，不知道主力為啥選瞭東日當龍頭，讓我在換倉江山股份之前中瞭個大彩票。江山股份是二進宮，倉位高高低低一直持有到今年，期間伴隨著兩投的倉位。2014年江山股份倉位降低後，兩投倉位提高，目前仍然超過60%。2012年，我總結瞭一下過往，認清瞭自己是鍵盤炒股黨這個關鍵因素，確定瞭一個前提，即隻關註有草根牛人重倉的股票。後來發展為隻關註能夠隨時交流的草根牛人重倉的股票。這一點對鍵盤黨（PS：引申義為網絡上發言隻會空談，沒有實踐的人統為“鍵盤黨”）在基本面研究這方面很重要。即使是在2007-10年，賺錢的股票也是符合這個特征。A股港股都如此。江山、城建、東日、兩投、港股，都是身邊的牛人重倉，我才關註、瞭解並買入的。當然跟也得跟的講究點，跟的目的是讓自己在研究基本面的時候有靠譜的人交流，所以對標的的基本面要瞭解，別總是問入門級的問題。要瞭解買入的出發點是基本面，不用自己找股票已經很省心瞭，花點時間研究基本面是必須的。另外要有認賭服輸的格局，不要股票一跌就各種渠道騷擾，那就沒意思瞭。誰都不是神，標的也不可能總是漲，自己的交易含著淚也要做完。目前我持有一支港股中長線倉位，不符合上述特征，算是一次嘗試，畢竟嘗試過才知道自己沒那個本事。2015年收益15%左右，因為股災回撤很大，40%多，至5月底仍有30%回撤，無杠桿。主要原因是不擇時，長期80%以上倉位。炒股至今每次熊市的回撤都很大，目前還沒特別重視回撤的問題，未來可能會改善一下。問：經過2015年的杠桿牛熊，對您的投資思維和思考方面有什麼影響？炒股基本靠蒙：杠桿出來後，有次大跌我曾發過一條微博：“本以為隻要不上杠桿，就不會為杠桿所累。現在看來，以前真是圖樣圖森破”。杠桿、做空，這些新的工具進入市場，即使你不用，也會受很大影響。我的看法是，新工具的出現，就像給市場又多穿瞭一件裝備，割韭菜的功力更上一層樓。問：投資這幾年，有哪些讓您印象深刻的事？炒股基本靠蒙：印象深刻的第一個就是530，連著幾天跌停，現在回想起來那時盯盤的狀態才真正叫懵逼，腦子完全空的。第二個是浙江東日2012年大漲，交易所特停後盤中被一單2億成交額拉起人氣，第二天這單在相同價格附近賣出，當時傳言是徐翔救某個資金的。之後東日也一路向南瞭。【投研體系】“學費雪：與人交流，站在牛人肩膀上做股票”問：隻關註能交流的身邊牛人的股票，但有不少人聽到好票，盈利仍一塌糊塗，發現好公司和做成好投資，仍隔著十萬八千裡。炒股基本靠蒙：稍微勤快一點，分享有價值有深度的研究心得，在雪球等渠道都能吸引到有實力的朋友來交流。這些年做股票遵循瞭一些原則，比如以基本面為出發點等。至於選哪些股票關註，倒是有點像費雪，他主張多跟其他投資者或者行業專傢聊天來發現牛股。找到一些靠譜的投資者之後，互相之間就可以互通股票瞭。在我看來基本面主要指的是股票背後的公司，即公司業務的現狀和未來可能的表現，財務方面與估值則排在後面。基本面研究，有很多影響公司和股價的因素，那麼就要抓住少數幾個主要影響因素，對於這些影響因素，逐個研究清楚現狀，然後持續跟蹤。主要因素越少越好，這也是為什麼業務簡單的公司對我更有吸引力的原因。比如江山股份相對於其母公司中化國際，就要簡單的多。而次要因素，對公司業務影響很小，在建倉之前的研究階段就不要太花精力瞭，建倉之後有大把時間再去看。跟著朋友做股票，也要自己能拿出有價值的東西分享，而這也是要花很多精力。買賣操作方面，屬於比較私人的事情，也就談不上復制不復制的問題瞭。如果跟瞭買賣操作，也不要給朋友壓力。問：具體來說，在買入一隻個股前，您會做哪些準備？炒股基本靠蒙：關註身邊的牛人朋友的中長線標的，跟牛人交流選中的股票，然後瞭解這支股票的基本面，把一些不清楚的問題跟朋友請教清楚，確定這支股票的主要影響因素以便長期跟蹤。研究之後自己覺得基本面能理解，價格合適就重倉。如果價格不合適，還是要等。一般都是買瞭就套幾個月。平時有不懂的就問問朋友，沒什麼大狀況就持有。賣點就看基本面變化和大概估值，主要還是基本面變化為主，從沒賣過高點。問：您一般如何建倉，加減倉操作的？炒股基本靠蒙：建倉的時候，一般是低位，這時基本面向好，就很難賠錢。若是好公司但是估值高，我一般買不下手。受牛市氛圍感染的時候除外，這種情況下一般就賠錢瞭。基本面正常而估值又不高的情況下，坐過山車也不會賣出。但有些人覺得沒有抓住這些波段，也算是做的不好。賣出的時候，主要考慮基本面、概念炒作和估值的綜合情況。基本面不達預期當然是賣。若是基本面正常，沒有炒作概念，但是估值已高，賣。基本面正常，有炒作概念，導致估值炒高，這時候股價是被概念炒作支撐的，主要是分析概念炒作的力度，這方面我不擅長，我就多聽聽朋友的意見，能多吃一口是一口。“業餘投資者需要集中精力在一處”問：重倉持有一兩個股票，然後長線拿住是一件不容易的事，跟大資金做給瞭很大的信心？炒股基本靠蒙：我不以朋友的資金量有多大來選擇跟不跟他的股票，平時也不打聽朋友的資金量，甚至有些朋友我連他有幾位數資金都不知道。能不能拿住完全看自己對基本面的信心，而這個信心肯定包括跟朋友的交流也包括自己的理解，是否對朋友提供的信息有信心，主要出於信息的合理性，而不是朋友身傢幾何。問：您覺得投資的精力應該主要用在什麼地方？炒股基本靠蒙：業餘投資者畢竟精力有限，那麼就需要把主要精力集中在一處，這一處就是你的主線。股票、債券、定投、封基、量化等等投資標的都有人賺錢，還可以再往下一層細分，業餘投資者就是要選一個小小的細分領域做精，才能長期賺錢。比如專註於本行業的股票，主線就是深入瞭解行業基本面。而如果選擇瞭分散投資，那麼主線就要變成完善交易系統。諸如此類。【風控】“投資風險一定要控制，不能累及傢庭”問：對於投資風險您是如何理解的？在風險控制的方面如何做的？炒股基本靠蒙：對於風險的理解可以有很多層面，我的風險主要來自黑天鵝，因為持股集中且倉位很重。這一點在港股流動性差的股票上尤其明顯。風險控制目前還是指望基本面能瞭解的更全面一些。另外，投資對於傢庭的風險一定要控制，不能因為投資失敗導致傢庭生活水平下降甚至是傢庭變故，這是比投資失敗更大的失敗。“做行業組合，不比拿龍頭股收益差”問：有不少投資者覺得，持股太集中風險比較大，倉位太重也不利於長期持股～對此您是如何看待的？炒股基本靠蒙：對於集中和分散哪種風險高，是因人而異的，不論分散還是集中，都有成功的業餘投資者。從業餘投資者的角度，我把持股不超過5支定義為集中。而5-10支這樣的持倉，對業餘投資來說既不集中也不分散，不如搞個10-20支去做組合投資來分散風險。我持倉一般情況下不會超過3支，而且總有一支超過半倉，有時甚至滿倉一支。我性格上喜歡簡單，工作上喜歡任務性質單一，投資上也喜歡“單一”，導致我在心理上傾向於集中持股。經過近十年時間，滿倉跌停仍然能睡的香，我已經適應瞭集中的投資風格。我在13年時也曾增加瞭操作次數而減少每次操作的倉位，因為那時賺到瞭股市上的第一桶金很怕失去，持股信心確實有動搖。這樣的多次操作幫我度過瞭那段時期，不過主線——以基本面為主的主倉長期持有——還是堅持住瞭。不過有一種組合形式，想推薦給業餘投資者朋友們。以化工方面的周期股為例，制冷劑、草甘膦和染料這三個細分行業，做個組合並不比拿到龍頭（基本面上的龍頭可不一定是股價上的龍頭）差多少，而做組合就可以更加專註於行業而避免對個股的判斷失誤。問：對於使用投資杠桿，您是如何看待的？您使用杠桿嗎？有沒有爆倉過嗎？炒股基本靠蒙：我不用杠桿去買股票，因為沒必要賺那麼快，更不想賠的快。問：您會隨手交易嗎？如果沒有，您是如何杜絕隨手交易？炒股基本靠蒙：以前會，現在不會瞭。就是在股市裡呆久瞭，刀接的多瞭，手都被砍沒瞭，就不會再隨手交易瞭。但不隨手交易並不保證不虧錢，隻能讓你少瞭一個虧錢的姿勢。【投資修養】“投資久瞭，人疲瞭，自然心態會好點”問：您是如何鍛煉自己的投資心態，避免心情為股價幹擾的？炒股基本靠蒙：投資久瞭，人疲瞭，自然心態會好點。沒有收益率目標，也就沒有壓力。在投資上就是少看盤，減少情緒受影響的機會，反正我的投資體系裡面看盤沒有幫助。怎麼實現少看盤呢？好像也是隨著時間的流逝慢慢就看的少瞭，跟其他網遊一樣，時間長瞭盯著電腦打怪沒意思瞭，就選擇瞭掛機。問：您覺得投資最難的地方在哪兒？您覺得自己哪方面還需要加強？炒股基本靠蒙：最難的在於選中自己的主線並堅持下去，這個過程中老是看著別人賺錢自己不賺，是很苦悶的，時常會有否定自己的想法，股市不但不發工資還可能A你的錢，在這種狀態下堅持下去是很不容易的，即便賺瞭錢後也如履薄冰。問：能否推薦三本您覺得有價值的書，並說明您的理由。炒股基本靠蒙：本身不喜歡看書，《彼得林奇的成功投資》和《戰勝華爾街》是看的比較多的兩本，其他的我覺得看靠譜牛人的帖子更接A股的地氣。最後我想感謝這些年在投資上給我幫助的朋友，本人平時不善交流，卻也在這幾年中得到瞭幾位牛人的幫助和提攜，非常感激。還有很多朋友我並不知道雪球ID的，一並感謝！