波浪理論(Wave Theory)，全稱是艾略特波浪理論，是以美國人拉爾夫·尼爾森·艾略特(Ralph Nelson Elliott，1871-1948)的名字命名的一種技術分析理論。
波浪理論的形成經歷瞭一個較為復雜的過程。最初由艾略特首先發現並應用於證券市場，但是他的這些研究成果沒有形成完整的體系，在他在世的時候沒有得到社會的廣發承認。
直到20世紀70年代，柯林斯的專著《波浪理論》出版後，波浪理論才正式確立。
一、波浪理論的主要原理
艾略特最初提出波浪理論是受到股價上漲下跌現象不斷重復的啟發，力圖找出其上升和下降的規律。
艾略特認為，由於證券市場是經濟的晴雨表，而經濟發展具有周期性，所以股價的上漲和下跌也應該遵循周期發展的規律。不過股價波動的周期規律比經濟發展的周期要復雜得多。
(一)波浪的形態結構
波浪理論認為價格波動同波浪一樣，共有8浪，先5浪上升，再3浪下降，如圖所示。
1、在上升階段，1浪、3浪、5浪為上升浪，浪的方向與上升趨勢相同，稱為推動浪(Impulse Waves);2、4浪方向與上升趨勢相反，對1浪、3浪起調整作用，稱為調整浪(Corrective Waves)。
2、在下降階段，a、c浪為下降浪，方向與下降趨勢相同;b浪方向與下降趨勢相反，對a浪起調整作用，故稱為調整浪(Corrective Waves)。
在理解波浪理論的時候必須註意：理論上的八波循環在實際走勢中不會那麼標準和完美，或者說幾乎見不到那麼標準的八浪形態。
在這八個浪中，上升趨勢的第3浪、下跌趨勢的第c浪應值得重點關註：
1、第3浪是上升趨勢的主升浪，是最具有爆炸性的一浪，其持續力度大、持續時間長，可以大幅度地推升股市，第3浪在大多數時候會發展成為一漲再漲的延升浪，在圖形上，常常會以勢不可擋的跳空缺口向上突破，給人一種突破向上的強烈信號。
2、下降趨勢中的第c浪則最具殺傷力，c浪持續的時間長久並且跌幅巨大，股市中幾乎全線個股都會在c浪的帶動下出現較深的跌幅，經過這一浪之後，個股在牛市中的上漲成果會損耗大半，一些沒有業績支撐的垃圾股則有可能跌回到牛市的起漲點附近。
c浪的典型特點：“持續的縮量下跌”，雖然期間偶有放量，但整體縮量格局不變，隻要這種“縮量形態持續下跌”的格局不被打破，就說明空方仍舊占據主導、買盤依然無意入場，是下跌趨勢仍將延續下去的表現。
(二)波浪的主要規則
1、上升趨勢中的主升浪——第3浪，不能是三個上升浪(第1浪、第3浪、第5浪)中最短的一個。
在實際走勢中，第3浪往往是最具爆炸性的一浪，其持續時間最長、累計漲幅也最大。這一原則有助於我們識別第3浪。
(1)3浪>1浪。
1浪屬於趨勢剛開始扭轉，力度較弱;3浪趨勢已經形成，均線一般形成多頭排列，形成助漲的作用。(趨勢扭轉、均線排列等內容會在第5章深入講解)
(2)3浪>5浪。
5浪屬於頂部區域，一般伴隨著頂部背離。要形成背離，5浪必然要弱於3浪。(頂部背離等內容會在第6章深入講解。)
2、第4浪的浪底應高於第1浪的浪頂。這一原則可以幫助我們識別第4浪。原因很簡單：如果第4浪的浪底低於第1浪的浪頂，那麼，3浪就成為一個震蕩走勢瞭，不再是上升浪瞭。
3、如果在整個浪型循環中，第2浪以簡單的形態出現，則第4浪多數會以較為復雜的形態出現;反之亦然。第2浪和第4浪就性質而言，都屬於逆流行走的調整浪，而調整浪的形態有許許多多種子類型。
4、在波浪理論的示意圖中，可以看到，c浪的浪底要高於1浪的起點。之所以這樣，是因為人類社會是不斷進步的，這也將體現在經濟層面，而股票市場又是經濟運行的前沿窗口。
這樣看來，似乎長線持股是個不錯的選擇，但具體到實際股票市場，情況絕非如此簡單。對於投資者來說，學習波浪理論，我們更應關註它的核心思想之一“價格走勢是以波浪形式呈現的”。
(三)波浪的起點確認
在波浪理論中，有一個重大現實難題，就是如何確認波浪的起點。不同的人有不同數法，而且都有道理，誰也說服不瞭誰。
例如：一個下跌的浪可以被當做第2浪，也可能被當成a浪。如果是第2浪，那麼緊接而來的第3浪是很誘人的;如果是a浪，那麼這之後的下跌可能是很深的。
考慮章節知識安排，為瞭保持系統性，波浪的起點確認問題將會放在下一章中解決。
