量能的增減在股票實戰操作分析中的地位十分重要，是我們判斷行情的重要指標之一。任何技術分析指標均來源於最簡單的價和量，而最原始的成交量就體現在我們重點研究的股價分時圖上。可見對量能的分析在《盤口內徑》占有極其重要的份量。一、不同投資策略下目標個股的量能對分時線上量能的分析，首先要區分不同投資策略下的目標個股的實際情況。比如對短線操作，我們一般選擇成交量非常活躍的個股。而對中長線操作，可能是在股價縮量回調時做一些所謂的逢低吸納。這兩種不同投資策略，在分時圖上對量能的講究有不同的條件要求。1、在中線縮量回調時的逢低吸納如果你已確定瞭某隻股票的中長線趨勢向好，並決定不在股價上漲途中追漲，而是采取在其縮量回調時買進的策略，則在當日分時線上買進該股時，對當日的量能不必作過多要求。比如我們不要求它的量放大到多少倍，並且不要求它的盤面成交資金流向排名第幾等等。通過形態分析，在分時線上某些重要位置對其中長線吸納，是避免中線操作當日被套的最重要參考，而對當日分時圖上量能的分析就顯得意義不大。2、短線或超短線對於短線出擊的股票，當日成交量可以說是其漲跌的元氣和血脈，沒有成交量的股價上漲猶如無源之水、無本之木。因為量能是股價能夠上漲的源動力，其大小反映的是投資者購買股票的欲望及參與程度，並由此可以判斷當日股價上張的幅度的大小。在分時線上股價的漲跌有其自身的特征規律，但這種規律是在量能配合下才得以實現的，如分時線的底部、頂部或中繼上升趨勢，與下跌趨勢盤中的回檔、反彈阻力與支撐等其量價關系都明顯不同。正是這種的量價關系，反映出當日分時線不同的運行趨勢。短線操作顯然是選擇股價短期趨勢變盤的臨界點，因此對於短線介入的盤口量能變化，一般認為至少應該超過前一次的成交量。二、單筆成交（一口吃）與連續密集成交（多口吃）穿楊於2001年1月8日盤後在神光論壇上發過一個岾，現摘錄如下：我在1時43分的午間提前提示，如果天香集團（600225）112.68元的那手賣單是被100手以上的買單一口吃掉，可以12.71元及時搶進。後來幾分鐘的盤面情況是：那手賣單是被50手左右的小單分批吃掉，這就意味著天香集團突破12.68元後不會有太強表現。為什麼呢？原因是市場中的職業操盤手如果趨於同一種心理，認為該股即刻就要上漲，就必然會爭先恐後地一筆掃掉上邊的賣單，而不給普通投資者一點機會。這一點通過今日之華東科技（0727）的盤面更能說明，1時16分，該股11.25出現瞭5000手以上的單子，盡管後來幾分鐘出現連續大筆買單，其中有兩個1000手以上的單子，但相對於5000手的賣單仍然屬分批吃單。出現這種情況的原因有兩種：第一，該股盤中沒有即刻起漲的欲望。第二，有可能主力先在上面壓5000手賣單，然後自己100手、200手、300手、500手……一點一點吃自己的賣單，一般投資者認為該股即將放量上漲，紛紛搶進，實際上主力可能自己吃掉2500手，其餘都讓一般投資者吃掉瞭，從而達到瞭部分出貨的目的。有兩讀者回瞭岾，A說：一口吃與多口吃應為內徑精要之一，不僅反映能量強弱，同時可以預防莊傢出貨。B說：文章分析的有道理，第二種情況本人沒想到。在這裡學到瞭東西。請多多發表文章！謝謝！天香集團12.68元的賣單被連續小單吃掉後，結果該股在分時線上重要關口突破後的力度不大。下面作進一步分析：首先讓我們想一想，參與分時線起漲臨界點的行為人有哪些？如果說這時候存在市場上所說的莊傢，則參與人無非是莊傢、機構、大戶或敏感的散戶。1、對於一個價格10元左右的股票，假設起漲點10元附近，需要100手左右的單子一口氣吃掉，想一想誰有這個魄力？100手無非也就需要資金10萬元，對於賬戶資金隻有10萬的散戶來說，一口吃進能吃得起，但就等於滿倉瞭，具有這種魄力的散戶很少。對於帳戶資金有100萬的大戶來說，既然預期要漲，應該有魄力一口吃進的。至於莊傢則更具有這種能力瞭。因此一口吃掉決不代表有沒有人吃得起，關鍵是能夠看出吃單者的底氣如何？2、假設引爆者是莊傢，大傢都預期股價即刻上漲，則莊傢借助這種良好的心理氛圍，若想往上做，不應該給予其他人買進的機會，莊傢寧可一口吃掉上方賣單，進而激發炒手們去向上推高股價，引來跟風追漲盤，對於莊傢中拉升可謂起到瞭四兩拔千斤的作用。3、如果上方單子是被連續小單一口一口吃掉的，有一種可能是一些敏感的中小戶感覺股價要漲而一個接一個向上買，最終股價也能突破臨界點上漲，但由於參與人的特征就決定瞭突破後的力度有限。4、如果上方連續小單有一部分是莊傢所為，那麼他不一口吃的意圖是顯而易見瞭。莊傢上方掛5000手，然後從下向上小單連續吃進，表現在分析軟件上的是外盤不斷增加，當人們看到上方的賣單已減少到4000手瞭，有些沖動分子擔心再過一會兒被吃完而買不到，就會紛紛搶進……逐漸成交量大瞭，上方的賣單成瞭3000手、2000手，最後終於有大單一口吃掉上方所剩餘的1000手單子。據筆者分析，開始的小單是主力自己買的，後來中小散戶跟進，最後那筆大單一種可能是著急的在戶或小機構所為，這樣的莊傢就不大可能向上拉升瞭，因為5000手的賣單可能有近4000手已經賣給瞭別人。在該價位籌碼的目的已經達到。筆者認為，該種情況下分時線上的上漲幅度一般不會大於1.5%,莊傢會在1.5%空間以上作一些當日的T+0回轉交易。這既為券商打些手續費（有些券商會有手續費返還，有利於自己的直接利益），又是增加當日成交，讓別人從K線上看有放量的感覺。三、量比及曲線目前市面上的一般股票類書籍大多隻重視量比數值的概念，但實際上在當日能夠進入量比排行榜，並符合短線選股其它條件的個股，早已錯過瞭第一買入時間點。並且量比數值較大，漲幅也可觀的股票，卻未必能夠保持全日強勢。而利用量比曲線並分析其形態，則更能反映當日分時線上量價配合的默契程度。某日，內蒙華電早開盤後，量比數值及漲幅基本上保持在排行榜前列，符合一般盤口選股原則，但很明顯，該股分時線從9時45分高點小幅回落探均價後，量比曲線再未隨分時線明顯翹頭，而出現下跌趨勢，截止早收盤該股漲幅列滬市第三，量比第四，符合一般原則，但真正的盤口買點在早盤再未出現。又如上海梅林，早盤9時58分曾進入漲幅榜，但隨大盤出現分時線上較深回調。10時12分大盤分時線綠柱開始收縮，該股分時線回升速度明顯領先於大盤，並在10時21分即達到前波高點附近，在此出現瞭一個非常小的上升三角形整理形態。10時34分，分時線開始做三角形及前波高點的突破，量比曲線也較長時間“橫盤”後向上翹頭，此時對於敏感型的操作已完全有買入的理由瞭。需要說明的是，此時該股量比數值仍然在0.6以下，不符合一般原則，但當量比數值達到1倍以上後，第一時間點的那種“最佳”盤口特征卻已過去。當然，像該股在以上出現最佳盤口特征時的實際操作隻適合於少量買入，客觀原因是該股當時的成交量比較小。以上兩個例子可以看出量比曲線的直觀性之好處，另外關於量比曲線的盤口修正問題，本人正在總結之中，仍然用以上實例向大傢提示一下：上海梅林實際上早開盤時的量比為2.5左右（不穩定狀態），然後迅速單邊下跌，在9時49分左右才出現瞭小幅但很明顯的回升，並在此後出現較長時間“橫盤”現象，一直到最佳特征時的向上翹頭。在這裡，9時49分的小幅但明顯的翹頭很重要，使量比曲線得到單一趨勢大變化修正，使得在最佳特征時量價曲線像水一樣流暢。而內蒙華電從9時45分量比曲線的單一趨勢大幅跌到早收盤，還款出現這種修正，下午該股若還能向上攻擊，至少需要修正一次量比曲線後，才能達到“最佳”買入盤口特征。有人提出：我認為岾中提到的兩隻個股，其實無須看量比走勢圖，分時圖上已盡泄天機，600073在10:04分介入比較理想，因為當時它在盤中放量創出新高！而內蒙華電自9:43左右創出新高後，一個高點比一個高點低，這已說明該股處於弱勢不宜介入！天道酬勤，而股道至簡，每個人看盤的時間與精力有限，也許他們翻閱指標時，機會已然錯過，而省心的辦法就是放棄一切，隻看量價，所以我提倡指標無用論。筆者關於量比曲線回答如下：關於量比及曲線，如果單純從前面提到的角度講確實沒有存在的必要，我們隻要看分時圖上的價量對比一下就足夠瞭，但我個人為什麼還要引入量比及曲線呢？在量和價中，對你投資行為結果起決定性的是價，量是在實現價格轉化過程中的一個必要條件，因此，對於價格的研判，我個人最重視的是其最原始的資料，而量—-並不會在你完成一個投資過程的初始階段對你的資金的增減有影響。既然量與價的變化如前所述之快，我們在認真研究的最原始資料時，為什麼不對量的變化進行一些性的處理，而減輕我們工作強度呢。量比是分時線上的即時量相對於近段時期平均量的變化，當我們在觀察量比時，至少可以對近期（由量比參數決定）量的變化心中有底，不必太費力地去看昨天量如何？前天量如何？在當日分時線上，量比也在不斷變化，我們不可能時時刻刻盯著並記住每一個變化的細節，我們隻能在確定介入它時，看一看它的曲線軌跡，進而可以看出量比是如何變化的。總結一下：看瞭分時價線為什麼最好還要看K線，這個大傢都知道。看瞭量比曲線，則可以看出當日量的變化，進而可以大致把握近幾日量的變化瞭。由於時間關系，總結得不好，並且堂主的其它觀點我們以後可在實際案例中再探討。經過討論及舉例說明後，筆者對量比及曲線做一些總結：1、量比是分時線上的即時量相對近時期平均量的變化，在一般的分析軟件中都默認為當日場內每分鐘平均成交量與過去5日每分鐘平均成交量之比，其公式是：量比=當日即時為止的每分鐘平均成交量/（過去5日每分鐘平均成交量*當日即時為止的交易時間）2、顯然，量比大於1表示目前場內交投活躍，成交較過去幾日增加。值得註意的是，主力莊傢也可以利用“對敲”來實現量比的增加，制造場內活躍虛假氣氛。這時需要結合量比變化分時線形態的短暫走向來加以區別瞭。3、把當日每分鐘不同的量比曲線，目前其它證券類實際操作書籍很少提到。在我個人的看盤體會中，量比曲線是很有妙用的。有很多投資者不知道量比曲線在哪裡看到，實際上在最普通的錢龍個股分時界面下，通過數字鍵盤上方的鍵“/”或“*”轉換，即可看到該曲線。4、當日量比是在不斷變化的，我們在看盤過程中不可能記住每一個量比數值變化的細節，而通過量比曲線就解決瞭這個問題。看量比曲線首先得知當日量比如何變化，同時也能得知當日盤口成交量的變化，進而知道當日的量能相對近段蛙鞋量能的變化。5、人們時常說股價分時線如何如何流暢，流暢其實是一種人們放棄股價細微變化，而最終歸納為股價運行軌跡所形成的形態上的感覺。如果說完美的投資是一種感覺，並且我們已經找到瞭一種價格形態上流暢的感覺，那麼我們不妨去尋找一種盤口量能變化流暢的感覺。比如量比曲線的修正，也就是基於這樣的流暢而設想的。6、一般說，通過一夜市場信息及人們心理上的變化，新的一個交易日開盤的時候，股價及開盤成交量的變化會反差極大，反映在量比數值上就是很多股票開盤時的量比數值高達數十倍甚至上百倍，隨後量比數值又急速下跌。從量經曲線上看，就像我們提到的股價變化有時顯得唐突和怪異一樣，大多數股票在新一交易日開盤都顯得很不穩定，因此在通常行情背景下，我們應靜待量比有所穩定後再采取行動。7、當量比曲線在分時圖上沿著一種大趨勢單邊運行時突然出現量價急速翹頭的跡象，筆者認為不必采取快速行動，因為這僅僅是改變原來單一趨勢的一種可能，我們可以等待量比曲線明顯反向運行後的再一次走平，再依據量價的更進一步變化時，我們應該等待它的更進一步休整。8、對量比曲線觀察時間長瞭，你就會感覺到量比曲線也符合形態學的論點，進而可以感覺到能量似乎也是具有形態的，從而在量價關系配合上找到一種比較完美的流暢感覺。「拾荒網|10Huang.CN」你的炒股學習網