之前答應過大傢寫一篇關於倉位管理的文章，我認為炒股是一門科學，不是賭博，養傢前輩說“價值投資者認為，短期的市場是不確定的。但作為短線選手，我認為短期的市場情緒是有規律可循的，長期是無法預料的”，股市賭場論我也是不以為然的，股市絕對是有規律可循的，否則就不會有人做大一步步成長為柚子，隻是規律這種東西大部分人沒有科學的認知，不是科班出身又沒有太多機會接受專業訓練也沒有完整的交易時間，隻能通過工作以外的業餘時間通過論壇交流、翻閱書籍等途徑學習提高，這並不是誰的錯，也無法改變這一切，隻能適應市場並選擇最適合自己的交易方式。
炒股既然是科學的，有規律可循的，那麼就要以科學的精神建立科學的交易系統，養傢前輩說“對於入市不長的短線愛好者先潑些冷水，純k線技術的打板，統計勝率約在45%左右，簡單所謂的追龍頭模式，勝率也大抵如此，大致於澳門賭場，如此反復隻會吞噬你的本金。”不得不佩服前輩科學的態度，現在無從考究前輩所說的“勝率”的具體含義，但是在單純技術層面上通過加入情緒周期、優化操作策略等等肯定是可以有效提高勝率的。而我今天要給大傢說的是：在勝率相對確定的情況下，如何通過科學配置倉位有效提高財富增長率，財富持續快速增長取決於科學權衡勝率和風報比後如何進行最優倉位管理。
養傢前輩心法中有這樣一段話
出擊倉位和贏面的關系大致如下：
贏面60%以下觀望
贏面60%-70%小倉出擊
贏面70%-80%中倉出擊
贏面80%-90%大倉出擊
贏面90%以上滿倉
這個贏面包括勝率和漲跌空間比。
譬如滿倉出擊時，對我來說必須滿足以下兩個條件才會做這樣的決策，一方面是勝率要求90%以上，另一方面是上漲的空間和下跌的空間比率，上漲的空間至少要看到30%-50%以上，而下跌的空間應該在3%-5%以內。盡力把握好操作，勝負的事情交給概率，不管結果如何坦然面對，冷靜處理。
這段話裡提到瞭影響倉位的因素有兩種，即勝率和漲跌空間比(風報比)，勝率越高、漲跌空間比越大對應的倉位也越高，勝率越低、漲跌空間比越小對應的倉位也越低。說到這裡，熟悉這三者之間聯系的人就會想到一個科學計算倉位的公式，那就是凱利公式 ：一個計算倉位最優比例的科學方法，旨在解決如何進行倉位管理才能使得長期收益最大化的問題。
其中f為最優的倉位比例，p為贏的概率。rw是贏時的凈收益率，rl是輸時的凈損失率。
關於凱利公式有很多資料在網上可以查到，我不想在我文章裡囉嗦講公式由來什麼的，我隻想說明凱利公式應該如何使用，對理論感興趣的可以自行搜索研習。
養傢前輩給出瞭滿倉出擊時的兩個必要條件，我們使用兩個條件的最大臨界值(即勝率90%，漲幅空間30%，跌幅空間5%)來計算養傢前輩心中滿倉操作的最低標準是：最優倉位比例f=90%/5%-(1-90%)/30%=17.67，f大於1按理論來說即可滿倉操作，但是從養傢前輩給出的標準來看，f至少要達到17.67才可以滿倉操作，可見養傢前輩在滿倉操作問題上的極端謹慎!因為從長期來看，小概率事件必然發生，隻要你在股市裡活得足夠久，可以說遇到黑天鵝事件隻會是早晚的事兒，那時候能救你的隻有你的倉位!
關於小倉、中倉、大倉比例與勝率和漲跌空間比的關系，養傢前輩並沒有給出明確的標準，在這裡我不想給出我自己的大中小倉的倉位比例標準，想進步的人肯定會根據我介紹的凱利公式，自行研究制定適合自己的最優倉位比例標準，想直接從我這拿現成研究數據的我不會給，奉勸一句：別總想著走捷徑，最終往往都走瞭彎路。
研究出瞭不同勝率不同漲跌空間比對應的最優倉位比例後，你會發現，決定最優倉位比例的關鍵不是公式本身，而是在如何更加精確把握勝率和漲跌空間比(風報比)上，上倉位，把勝率和風報比算準瞭再出擊。精算勝率和風報比就需要用到我在第三篇文章講的：回測。隻有通過回測歷史才能更加精確的把握一種模式的勝率和漲跌空間比(風報比)，進而不斷通過優化提高模式的勝率，通過操作手法增加模式的漲跌空間比(風報比)，即養傢前輩心法中第一句話“本人炒股以來一直致力於交易模式的優化，經歷十餘年…”拾荒網