縱橫A股之技術篇（圖解）

正確認識技術分析

要想正確的認識技術分析，就得先搞清楚技術分析的來源。

技術分析是特殊時代的產物。技術分析的核心即K線圖的產生，可以追溯到18世紀的日本大米交易中的蠟燭圖(相應的有酒田戰法)。這種技術大約在100多年前被一些美國人應用於股市，並進一步研究形成瞭更多的流派，例如道氏理論、波浪理論等等。而後到瞭上世紀八九十年代，隨著電腦的應用，大量的理論開始層出不窮，例如MACD、KDJ等(現在同花順免費版就自動顯示近20個指標選項)。

在這漫長的技術分析發展過程中，絕大部分人為瞭技術分析而分析，鉆進瞭牛角尖，忘瞭當初為瞭什麼而出發。技術分析最開始的產生其實是為瞭解決信息稀缺問題。在當時技術不發達的時代，信息蔽塞，要想及時瞭解影響市場的信息，最好的辦法就是分析盤面價格變動，因為一切信息影響最終都會轉化成價格變動而在盤面上留下痕跡。這一點，即使在信息泛濫的今日，仍然有它的作用：因為我們終究是無法獲知全部信息的，即使獲知，也不能準確的預測這些信息對價格的綜合影響。這裡面需要我們認識到，也是現在大部分人忽略瞭的兩點是：

1，影響價格變動的根本原因是信息(即事件)，技術圖形隻是過去信息對價格影響的記錄。因此我們的精力應該更多放在研究新信息上，而不是研究已成歷史的圖表。片面的研究技術圖形，忽略瞭決定價格的信息，無異於刻舟求劍。

例如下圖，2016年5月5日的深圳惠程，前一天中陽突破平臺創新高，當天縮量回踩平臺，技術形態是個標準的平臺突破，後勢新高可期，然而第二天卻直接低開低走跌停瞭。這從技術上很難解釋，即便當天大盤大跌，一般這種強勢股也不至於跌停。當我們從消息面分析時，這個跌停就好理解瞭：當天傳聞證監會限制中概股回歸，而深圳惠程前期是因為有360回歸借殼的預期才連續漲停的，現在遭遇當頭一棒，跌停自然難免。

2，隨著科技的發展，信息的獲得越來越容易，這意味著技術分析的作用在越來越弱化。信息對股價的影響越來越強化。所以在分析股票時，應該信息為主，技術為次。

另外技術指標的生成過程也決定瞭技術分析的局限性。大部分技術分析來源於K線五要素：開盤價、收盤價、最高價、最低價以及成交量，例如均線是把最近相應日數的收盤價進行平均，再連起來形成的線。然而這5要素事實上並不能完整的反映盤面價格的變動情況，例如同樣是一個陽線，從開盤起穩定推升的陽線和尾盤急拉收出的陽線，看起來一樣，但其實差別大瞭。也正是這個原因，不同的指標(甚至不同周期的同一指標)往往會給出不同的結論，這常常讓技術派抓狂。

除瞭記錄歷史信息影響，人們在數十年的技術分析研究應用中，還從技術分析圖表上發現瞭很多重復性的規律。這其實本質原因是因為人的本性(人性，包括第一篇所說的各種心理效應)很難改變，所以經常在一些特殊的情境表現出類似的行為。也就是說，技術分析除瞭記錄歷史消息對於盤面的影響，還能在一定程度上反應群體心理情緒變化。這裡一定要註意，這些技術分析顯示的規律，其本質是群體的心理情緒上的規律。脫離瞭這一點去片面的誇大技術分析的作用，是現在市面上很多書籍誤導人的另一個原因。

由此可知，不管多麼復雜的技術分析(事實上由於技術分析的局限性，復雜的技術分析往往用處不大)方法，其實有用的核心都是兩點：

1，分析歷史信息影響。這種影響是以主力資金變化的形式反映在盤面上。註意，這裡的主力不一定是莊傢，準確的說，是市場的合力，簡稱主力。

2，分析大眾心理(市場)情緒。這個主要體現為盤面支撐與壓力、量能力度等。

其中分析歷史信息影響更多應用於個股，因為資金對個股的影響更大一些。這種分析基於主力總是盡可能想要獲利的，而目前個股獲利隻有拉升股價這一個方法。因此主要是分析主力的意圖，尤其是介入程度比較深的中長線資金，鑒於他們進出不易，散戶可以憑借小資金快進快出跟著喝口湯。

分析大眾心理情緒，主要是分析大眾某些時候的趨同心理。大眾心理情緒在兩種時候容易趨同，從而引發盤面轉折，即支撐與壓力(包括極致瘋狂與極致恐慌)。

有一種情緒是大傢都被灌輸並關註的，例如上證綜指整數關口，均線點位等。即便上證綜指有失真，但當大多數人關註它並參照它做判斷時，它就會產生作用，即大眾心理作用。

還有一種情緒是來源於人性。例如雙底的形成：

當上證在2016年1月27日產生第一個低點2638後，開始瞭一小波上漲。當2月29日再次跌到2638點時，會有三種人群開始買股票，一種是前面2638點沒買股票踏空的，一種是買瞭但是買少瞭的，還有一種就是買瞭，高點賣瞭的，此時他們面臨再一次的機會，多數會出手，當這幾種人達到一定的數量時，大盤的第二個低點，也就是雙底就形成瞭。

主要的技術分析方法

在介紹技術分析方法之前，先說一下周期的概念。股價的運行一般是以嵌套波浪的形式，即大波浪中含有小波浪。用道氏理論來說，就是大趨勢中蘊含中趨勢，中趨勢又包含小趨勢。下面所提到的技術分析方法，基本都適合各個周期，即分時、小時k線、日K線、周k線等。周期的概念在股票中很重要，多周期結合分析通常參考意義更大。股票也可以看作是一種時、空、量、價平衡的藝術。

由前面所提到技術分析的兩個核心，自然可以推出主要的技術分析方法也分為兩類，一類是根據歷史圖表來分析主力意圖，一類是根據大眾心理情緒分析轉折點，即支撐與壓力(盤口技術分析也值得單列一類寫一寫，但這個通常跟使用的軟件功能關系很大，就先不寫瞭)。

1、支撐與壓力

支撐與壓力是技術分析中最常用的分析方法，支撐與壓力可以互相轉化，當支撐被砸穿，則原支撐變成壓力，當壓力被突破，則原壓力變成支撐。支撐主要有以下幾種(註意，不同周期通用)：

A、均線支撐

上圖中股價每次觸及20日均線即反彈，可見20日均線是股價向上趨勢的支撐。

上圖中紅線所指的第二根中陽線低開下探的最低點是11.28，而前一日中陽線的分時均價線是11.26，可見股價在前一日的分時均價線處獲得支撐。這種情況在被控盤的強勢股中尤為常見。另外上圖中第一根中陽的分時圖裡，股價始終在分時均價之上，多次觸及均價線後反彈，這也是均線支撐的一種表現。

B、平臺(籌碼峰、缺口)支撐

這種支撐常見於突破(三角形或箱體等)後的回踩或者跳空後形成的缺口，由於一般屬於多K線組合，周期較長，支撐作用也相應較強。

C、前低支撐

前低支撐也是很常用的一種支撐，常見的大K線組合形態例如雙底，頭肩底等基本都建立在前低支撐基礎上。拾荒網，專註短線技術技巧進階。

D、趨勢線(通道)支撐

前低支撐也是很常用的一種支撐，常見的大K線組合形態例如雙底，頭肩底等基本都建立在前低支撐基礎上。

除瞭上述常見支撐外，還有整數位支撐、前高壓力位突破後形成的支撐等等。與支撐相對應的，就是壓力位，二者原理差不多。

2、特征K線（組合）

除瞭根據大眾情緒趨同效應來分析支撐與壓力位，技術分析還有另一類方法或作用，就是跟據圖表分析主力意圖。這其中的圖表可以是某個指標，例如MACD，KDJ，BOLL等(一般股票軟件裡都有上百種)，也可以是某種形態：紅三兵、烏雲蓋頂等等。大多數股民都迷茫在這眾多的圖表中瞭，但以我的經驗來看，無論哪種圖表指標，其本源都是量價，量價又具體表現在量能柱、籌碼、K線、均線及大單統計(DDX，DDY)等因素上。

因此拋開紛繁的外表，以特征K線或特殊形態K線組合入手，輔以量能分析、籌碼變動分析、均線支撐壓力分析等是最有效也是最簡單的技術分析方法。

量能分析一般主要看放量還是縮量(可以看量比數值，也可以對比前日分時量柱)。其中縮量的判斷意義比較大，因為縮量不容易作假，而放量可以通過對倒來作假(即便作假，也有一定分析價值，關鍵在於分析主力這麼做的意圖)。

量能分析還要根據大盤和個股來區別對待。對於大盤來說，由於很難控盤，所以量能分析比較簡單，接近量能分析的本質，即漲需有量，跌縮量。大盤要突破前高，往往需要放更大的量才行，不然很可能回落;大盤下跌如果帶量，則意味著跌勢未止，而下跌縮量，往往意味著做空力量枯竭，新的反彈一觸即發。

對於個股來說，量能的分析要稍微復雜一些，當個股沒有被控盤時，個股的量能分析跟大盤相同，也是漲有量跌縮量為佳(個股上漲趨勢中跌縮量意味著主力沒有跑，因此股價還有新高可能)，但當個股被控盤時，可能會出現另一種情況，即縮量漲，由於籌碼集中在主力手裡，此時隻需少量資金就可以連續拉升股價，造成盤面無量連漲。例如下圖中的宜通世紀，通過F10中股東資料可以看出，高點B處的股東人數比低點A處的股東人數足足少瞭40%，期間有幾傢基金抱團進入，正是他們的鎖倉與不斷買入，造成股價後期無量依然上漲。

特征K線（組合）

前面說瞭，各種技術分析方法裡，K線形態分析是最簡潔有效的，但K線形態千變萬化，我手頭就有兩本書，一本叫《K線圖的102個買入形態》，一本叫《做精一張圖》，裡邊有198種K線圖，這似乎依然讓人迷茫，摸不著頭腦。我在多年實際操作中，慢慢認識到，其實無論何種形態，根源都隻有三種：上漲、橫盤、下跌。在這三種形態的基礎上，由於周期的不同，又可以細分為分時級、日K級、周K級三種。

對於上漲形態，我們重點關註突破，具體形態有三角形突破、平臺突破、前高突破。 對於上漲趨勢中的股票，往往很難判斷是否會繼續漲，貿然介入有可能就接盤站崗瞭。隻有在突破形態的上漲中，股價大概率會繼續拉升，因為主力解放瞭前期的籌碼，一般都是有更高的利益追求。

三角形突破：

分時級別的三角形突破：

平臺突破：

前高突破：

對於k線橫盤形態，我們重點關註上漲中繼，具體形態有高箱、單陽不破、N型反轉（漲停雙響炮）、反包（陽包陰、刺陽）。 當股票開始一波漲勢後，主力為瞭減輕後期拉升的壓力，往往會選擇橫盤整理(洗盤)，讓浮籌充分換手，抬高浮籌成本，這樣在後期繼續拉升中的獲利拋盤壓力就會大大降低。

高箱：

(上圖中不一定非要是20日均線)

單陽不破：

N型反轉(漲停雙響炮)：

反包：

對於下跌形態，我們重點關註支撐，具體形態有強勢股縮量回調、平臺支撐、前低支撐、超跌。這種形態其實就是很多股民所謂的低吸。其關鍵在於兩點，一是做強勢股(莊股、趨勢股)，因為股票越強勢，就意味著股價被操控的程度越大，這種情況下股價走勢都會相對更加有規律，二是要根據股價強勢程度與盤面來判斷可能的支撐位，股票越強勢，支撐位層級越高，例如一字板的股票往往會直接跳空高開，回調不破漲停價，前天漲停板的股票回調往往不會碰日均線，而是在前日漲停的分時均價線即得到支撐，普通大中陽的股票回調就很可能要踩日均線瞭。

支撐形態圖例可參考前面支撐部分。這裡隻特殊說一下超跌。當大盤從基本正常形態突然出現大陰線，或者一路連跌出現批量跌停的所謂短線情緒冰點時，並且第二日早盤慣性大幅低開或小幅低開後迅速下殺，則此時可在支撐位抄底搏反彈。對於大盤而言，5日線有著比較強的牽制作用，當指數短時間內大幅遠離5日線，那麼指數往往會向5日線方向進行修復。

這種超跌博反彈，是熊市裡確定性較大的短線機會，在2018年裡曾多次出現。

上圖中的分時走勢是比較常見的超跌反彈分時走勢之一，還有另外一種：

兩者的明顯區別在於早盤上來是先急殺還是先反彈。

關於周期在形態上的應用

股票的形態千變萬化，上面的圖例基本都是選的比較典型的，實際中會有很多偏差，在實際操作中，千萬不能像很多股票書籍中說的一樣，限制很多數據條件，刻舟求劍。隻要神似就可以，關鍵在於把握其中的核心邏輯，即揣摩主力意圖。這裡以周期對形態的影響為例，解釋一下如何把握邏輯，活用形態。

看下面這個股票：

這個形態的核心邏輯是上漲中繼形態中的高箱，其箱體震蕩時間長達20多個交易日，其在常見買點即20日線觸及箱體底部時確實漲瞭幾天，並突破箱體頂部，但主力比較壞，隨後就砸下來又一次洗盤，最後直到30日線觸及平臺底，才正在開始一波行情。

將這一形態的橫盤周期再縮小一下，就有瞭右面這個股票：

繼續縮小橫盤周期，就有瞭下面這個形態，也叫單陽不破：

把周期繼續縮小，形態再特殊一些，比如下面這個股票，但其實橫盤整理的核心邏輯完全一樣：

上面的都是日線級別，隻是日線數量多少不同。實際上這一形態在分時中也極為常見。例如下面這個：

這種分時上漲中繼形態，一般通過半小時K線可以看得更直觀，例如上面這個股票那幾日的半小時K線圖：

這種分時級別的橫盤突破走勢，是我平時短線交易比較重視的一種技術形態。這種技術尤其在兩種情況下值得重視：

一是逆勢橫盤，即分時橫盤時大盤是跌的，這種不隨大盤的反常走勢，通常是有資金在護盤，那麼當大盤止跌反彈時，這種股的反彈爆發力也會更大，甚至會直接沖擊漲停。當這種橫盤股具有板塊性質時，確定性更高。

二是橫盤位置在前期波段高點之上，即橫盤位置解放瞭前期大量的套牢盤。沒有誰願意無回報的去當解放軍，所以敢橫盤解放前期套牢盤，多數會繼續向上拉。

然後這裡要避免一個陷阱，即有時候個股的分時橫盤，可能是因為其他股票(或大盤)帶動的，即龍頭在漲，而這個股其實是漲不動才橫盤，這時一旦龍頭倒瞭，股價反而會橫不住選擇向下跌。

什麼東西都要活學活用。比如把上邊這段話反過來，又有另一種技術機會。即當某個股票主力想要拉大陽線，結果倒黴趕上大盤不好，最後無奈分時回落時，一般這個主力第二天很可能還會繼續幹活，尤其是當天分時回落時明顯縮量，主力不可能跑掉時

類似的，把上漲中繼的形態，反過來，即該跌不跌。例如有種跳空高開大陰線，這種大陰線(很多時候是假陰線，實際收盤還是上漲的)，常常伴隨著大量，這有可能是主力出貨，也可能是強勢洗盤，這種情況當天是不太好判斷的(大陰線還不放量則洗盤概率大)，但其隨後的走勢會暴露主力的真實意圖。如果是主力出貨，因為套瞭很多人，後期一般就是陰跌走勢。如果後面該跌不跌，就說明應該不是主力出貨，後期創新高的概率就很大瞭