上一篇帖子（漲停板超短轉型研究和探討（結合產業鏈分析摸板和案例））最後一小部分稍微討論瞭波段的邏輯和買賣點，且用的案例比較久遠。所以這次準備著重探討下波段的邏輯和買賣點，並且結合11月的行情，討論的對象主要是圍繞優質次新波段行情。 一、關於波段的邏輯問題： 結合上一篇帖子底下@一經投資兄的一段留言（個人覺得在波段研究的方向性上極有參考價值）。
主要問題： 1）超短（指最強連板模式）為主流的炒作模式和波段為主流的炒作模式的差異在哪裡？ 2）交易過程中的操作步驟依次為那些？ 個人觀點： 1. 上圖中劃藍線部分基本都屬於第一個問題的范疇。以傳統的超短連板模式為例，整個陣型由龍頭，跟風，助攻組成。每一次的陣型都是雷同的，從塑造超短龍頭的角度看，三板作為分界線，假定的龍頭先帶頭漲，帶出跟風，且在龍頭高位震蕩的時候有助攻為他開路，讓龍頭有瞭動力突破三板的空間，成為當之無愧的總龍頭（傳統的超短模式@潔靜精微兄的第一篇帖子裡全都總結瞭）。一旦出現總龍頭，市場的情緒被完全激活，這也是傳統打板客最賺錢的模式。這裡把超短等同於打板，因為超短我隻研究最暴利的，其餘不管是什麼驅動方式一律當做短線波段。連板模式的龍頭出現的條件有大盤環境，題材貼切度，資金大規模進攻等等制約。不過其本質還是資金的買盤推動，這asking和炒股養傢都提到過。買盤一旦弱於賣盤，就肯定封不住，封不住整個陣型就開始趨弱，市場資金就開始規避高位補跌情緒，如果此時還有新的東西可以炒，原題材瞬間就可能被拋棄，下次再被市場想起來可能就是沒什麼東西炒的時候拉出來做反彈避險。並且打板族追求的是高確定性和打板之後的高溢價，所以當打板之後沒有出現高溢價順理成章就是趨弱的現象，低開更可能引發昨天板客的止損。超短的耐性都是有限的如果分歧後沒有馬上反包的意思，那麼龍頭瞬間就會被拋棄。所以這些特質決定瞭超短模式如何確認開始如何確認結束。又A股的主體參與者是散戶，題材炒作追求快速高潮，得散戶者得天下，所以也就註定聯動標的的邏輯越簡單越好。要求看一眼就能知道在炒作什麼； 波段的運行方式主要是靠基本面的邏輯推動，今年年中的供給側主題性機會和三季度的科技主題性機會都是基本面邏輯推動的。主導的資金主要是機構或者習慣於做波段的遊資。這兩次的主題性機會下，其龍頭的走勢都是漲不停和不停漲的，這區別於超短模式，在超短模式下認為低開就是趨弱瞭，但是第三天看龍頭又走起來瞭，凡是用超短眼光去炒作方大碳素或者京東方的，非但賺不瞭什麼錢，還可能止損。如果在整體市場環境良好的情況下，基本面的驅動自然要比超短情緒博弈的驅動方式來的穩定，機構比起散戶更加理性也更加專業，基本面的某個利好（最大的利好看下來就是業績大增，特別是行業龍頭的業績大增帶來的可能是整個產業鏈的價值重估）一旦發生不會短期消失，給瞭股價長期上漲的理論依據。所以持有者在短時間內是非常惜籌的（達到目的需要一定的時間），在超短眼裡看起來下跌是趨弱的，在波段投資者眼裡反而是絕好的買入機會。其聯動的方式並不會像超短那麼簡單易懂，需要進行基本面的分析，從宏觀分析到產業鏈分析。比如三季度的半導體 ,聯動的方式是半導體產業鏈的各細分龍頭。找出來放在一起看就能看出共振。還比如更大的白馬聯動。A股接軌國際市場對標的一定是國外同行業的龍頭，國際資金買入首先就是各行業的白馬。而波段龍頭的確立方式可能有多重分歧，比如白馬的龍頭可能是茅臺，電子元件 的龍頭可能是京東方，北方華創，結合次新屬性後得半導體龍頭變成江豐電子。個人感覺需要提升一個維度。先找出可能的最佳投資方向，再找出方向內最佳標的（行業地位龍頭），最後根據市場偏好推測哪個可能波動更大，最後市場成交量決定。現階段的市場波段運行分2種，一種是恒瑞醫藥式的，一種是京東方式的。前者波段運行更持久更穩定，後者短期拉升非常迅猛。前者主導的資金是機構式的價值投資者，後者主導的資金是機構+擅長情緒炒作的遊資。這在當下A股市場炒題材向炒基本面的轉變中，後者可預計會經常出現，不過即使你是價值股，短期內暴漲太厲害也不是zjh樂意看到的，所以判斷頂的時候最好加入zjh的動向； 不過即使炒作的是有價值的白馬股，長期看好，也不代表短期內不會跌的你欲仙欲死。特別對於超短投資者，從資金利用率的角度看，浮虧的承受是有極限的。所以由此出發，規避短期內的暴跌是極其重要的，圖中劃藍線的最後部分提到趨勢的本質是龐氏騙局，這和索羅斯的“世界經濟史是一部基於假象和謊言的連續劇。要獲得財富，做法就是認清其假象，投入其中，然後在假象被公眾認識之前退出遊戲”說的道理是一樣的。龐氏騙局的絕對風險就是擠兌風險，一波趨勢無論超短還是波段，大傢都看好的時候，熱情是極其高漲的，高漲的最後就是達成一致性，一致性引發高位擠兌風險，市場中有地位的個股出現下跌一致的時候基本就是龐氏騙局破的時候。這個時候再去想著價值投白馬的概念是不合適的。比如這次的白馬行情，在茅臺被點名，其他高位白馬頂部共振時候就是短期內出現擠兌風險的時候。 2. 投資過程中步驟依次是什麼？首先找對自己的立足點，不在其位不謀其政。對於超短來說，即使演化為短線波段，其追求的依然是資金高利用率和短期高收益。既然如此，隻要用排除法就可以得出步驟。市場中極端的基本面派就是完全的以龍頭為主不管其他的，相反市場中極端的技術派就是以買賣點為主不管其他的。前者無法規避市場環境惡劣後被錯殺的風險，後者無法規避如果不做在主流裡就沒有波動率的風險。那麼就能得出市場氛圍和主流至少應該排在首位。拿最近的市場舉例，市場主流是半導體和5g是一目瞭然的，但是依然擋不住短期的殺跌。回調至少30%+,所以市場氛圍應該放在首位，主流放在次席。龍頭和非龍頭在技術形態買賣點上可能是一樣但是波動率和成交額是有巨大差別的。所以龍頭第三，買賣點第四。傳統超短是買勢，追求一波高潮直接拉板。波段運行時間較長，所以買點的重要性就會提升，相對準確可以大大降低成本，避免在短期資金被套。