戴維斯傢族十大投資原則屬於哪類投資者?其實自己都不清楚，如果非要給自己定位，也隻與戴維斯傢族的投資理念一樣。
股吧裡有位高手，從5萬做到瞭2000萬，看似很勵志。他的成功率隻有57%，平均倉位77%，回撤達到35%。就這麼一套交易體系，從5萬元做到2000萬。從他交易歷史來看，一個月的最大回撤控制在4.5，月盈利最大達到46%，完美的闡述的他的交易理念：“慢就是快”。
我的交易方法和他不同，單挑一隻股，滾動交易，成功率是100%，倉位都是滿倉加融資。這就是快，這就是攻擊性。慢是指行業遭遇逆境，給予分批買入的機會。
做交易和經營生意是一樣的，有個“杜邦公式”，建議讀者自己學一下。這個公式完美的闡述瞭如何提高收益率?收益率和哪些因素有關?
言歸正傳：
三重獲利，回顧一下老戴維斯的交易方法：在市場低迷的時候花3~4倍市盈率買入股票，持有十年時間，公司每股盈利增長4倍，市盈率達到15~20倍，加上一倍杠桿。4eps*4pe*2，能獲得32倍的收益，10年時間32的倍收益，這就是三重獲利。老戴維斯憑借三重獲利的絕技從5萬美元做到瞭9億美元。
戴維斯傢族十大投資原則：
第一：避開廉價股。
這是戴維斯王朝的第二代·謝爾比在80年代學到的經驗。一些最廉價的股票或許就隻值那個錢，因為那些公司多是平庸的公司。關鍵在於，一個平庸的公司很大程度上會一直保持平庸—— 復興是一個不確定的命題。“即便能夠復興，”謝爾比說，“也會比人們預期的花更長時間。你必須是一個受虐狂才會喜歡這類投資。”
第二：避開高價股。
再偉大的公司，也需要有個(相對於其盈利水平而言)合理的價格。戴維斯一傢從來不會為衣服、房子或度假支付過高的價格，他們在投資裡也一樣。說到底，投資者買的就是公司的未來盈利，因此沒有任何理由為盈利支付過高的價格。
第三，以合理的價格購買適度增長的公司股票。
好的投資對象應該是成長率高於市盈率的公司。戴維斯傢族會避免購買“狂熱”類股票(可以理解為國內的概念股)。有時候，戴維斯傢族也會發現一些“隱形成長股”，它們名聲一般，但是利潤豐厚。低廉的價格搭配驚人的回報，這是令人無法抗拒的組合。王朝第一代·戴維斯發現的AIG，就屬於這一類。作為一傢沉悶的保險公司，它沒有引發過非理性狂熱。相反地，股票長期被低估令它下跌的風險降至最小。
第四，等待合理價格的出現。
相中一傢公司時，如果股價過高，戴維斯傢族的人會耐心等待價格回落。除此之外，時不時出現的熊市是謹慎投資者最好的朋友。正如戴維斯所說：熊市會讓人賺很多錢，隻不過當時很多人不會意識到。有時一個行業會遇上自己的熊市。比如20世紀80年代，房地產業的熊市蔓延到銀行業，這給瞭謝爾比買入花旗銀行和富國銀行股票的機會。而當克林頓推行有問題的醫改方案時，一流的制藥公司(例如默克、輝瑞、禮來)大幅下跌40~50%，而謝爾比和他的次子克裡斯在這三傢公司都有持股。
第五，順勢而為。
隻要能發現價格合理、盈利真實、經營穩健的公司，戴維斯傢族會熱心地將其納入投資組合。
在選擇科技股方面，謝爾比非常謹慎，但不是完全回避。這一點和兩位有“科技恐懼癥”的投資大傢 —— 巴菲特和林奇 —— 大不相同。謝爾比買過應用材料公司的股票，作者羅斯柴爾德將其形容為“鋤頭與鐵鍬的遊戲”。在19世紀的淘金熱潮中，那些賣鋤頭和鐵鍬的人賺瞭大錢，但拿這些工具去找礦的顧客卻最終破產瞭。同樣的情況再次上演：應用材料公司賣設備給半導體行業的“找礦人”。
第六，主題投資。
投資裡有“自上而下”和“自下而上”兩種風格。前者會先研究宏觀經濟大勢，找到當前經濟環境中發展良好的行業，再從這些行業裡選擇具體的公司;後者喜歡投資於良好屬性的公司，隻要是有光明的前途，各行各業都可以。謝爾比的投資風格兼具兩者，融為一體，他會尋找一個明顯的“主題”進行資金投入。20世紀70年代，肆虐的通貨膨脹就是一個明顯的主題。謝爾比將石油、天然氣、鋁以及其他大宗商品行業的公司納入紐約風險基金的投資組合，因為它們可以從價格上升中坐收漁利。到瞭80年代，謝爾比發現瞭新主題：物價回落，利率下降。於是他將資金從硬資產轉向金融類資產 —— 銀行、券商以及保險，它們可以從下降的利率環境中獲利。再到90年代，謝爾比和克裡斯父子盯上瞭“嬰兒潮人口的老齡化”這個主題，將目光投向醫藥公司、健康護理、療養院等行業。
第七，讓你的贏傢繼續奔跑。
在謝爾比小的時候，戴維斯就不止一次地告訴他：“擇時”是徒勞的。典型的成長股基金每年會賣出90%的資產，然後買入“更具前景”的標的。然而謝爾比主持下的紐約風險基金每年換手率僅有15%，戴維斯更是喜歡買瞭股票後一直持有。對於戴維斯傢族而言，以折扣價買入股票後可以長期持有，最終希望可以以“合理的價格”賣出。然而，即便到達瞭這個價格，隻要公司可以繼續保持增長，戴維斯傢族不介意繼續持有下去。拾荒網炒股，專註短線技術技巧進階。戴維斯傢族相信：頻繁交易有勝有負，勝負不確定，但交易成本是確定的。
第八，投資於優秀的管理層
戴維斯投資於偉大的管理層，比如AIG的漢克·格林伯格;謝爾比遵循同樣的邏輯，投資於英特爾的安迪·格羅夫。如果一個優秀的領導者離開一傢公司到瞭另一傢，謝爾比甚至會把資金投入到新的公司，為的是“再次購買管理才能”。他對於第一銀行和美國運通的投資，都源於這個邏輯。謝爾比說：分析師們總愛討論最新的數據，但在沒有評估過管理層情況時，我們從來不會做任何投資。
第九，忽略簡單的後視鏡。
謝爾比說：華爾街史上最有價值的總結：歷史從來不會一成不變地重復。1929年大崩潰後的25年，人們對股票投資避之不及;第二次世界大戰後，擔憂“戰爭結束後會有大蕭條”的人們也避免投資;70年代後期，出於對1973~1974年暴跌的恐懼，人們同樣回避投資;
1987年的股災給人們留下陰影，因此1988~1989年股票乏人問津，事實上那是大舉投資的最好時機。屠夫在此提醒一下，謝爾比是在抨擊“周期中的極度悲觀”現象，不是呼籲大傢無視歷史。認真讀過 霍華德·馬克斯 和 約翰·鄧普頓 相關著作的同學，應該知道這是“逆向投資”的思維。
第十，堅持到底!
戴維斯傢族現任掌門人克裡斯總結道：
以1年、3年甚至5年的時間看，股票是危險的;但是放眼10年、15年卻是不同的景象。我父親(謝爾比)當年進入股市時，正好趕上牛市頂峰。但經過瞭20年後，他當初面對的糟糕環境已經無關緊要。