投資者對 股指期貨 這一金融衍生品種表現出瞭極大的熱情，但需要提醒的是，其中仍存在比較大的誤區。
“黃山歸來不看嶽，炒瞭期貨不炒股。”這是時下流行的說法，這在一定程度上表明瞭投資者對股指期貨這一金融衍生品種的歡迎和喜愛。
但是，且慢！在股指期貨閃亮登場的10個交易日裡，聽聞瞭不少投資者幾日之日笑納幾十萬元甚至幾百萬元的喜訊，但虧損幾十萬元的不幸消息也不時傳出。可以說，對這個新生事物，投資者在操作上還存在較多的誤區，更不用提絕大多數未準進入或者正在排隊等待進入的投資者。那麼，又有哪些誤區是普遍存在的呢？。
誤區1:滿倉操作能賺大錢
由於股指期貨交易采用保證金交易，具有杠桿效應，有些投資者認為滿倉操作可以賺大錢。卻忽略瞭當行情反向變動，導致資金出現負數的可能性，保證金的杠桿效應在放大收益的同時也放大瞭虧損。
股指期貨交易必須堅持風險控制為先，而風險控制又以資金風險控制為主，切忌滿倉操作。因為，目前中金所采取當日結算、現金交割的方式，股指期貨一個反方向的微小波動，你就要被追加保證金，如果繳不上或者沒有及時繳納，就隻能坐等強行平倉。
在具體操作中，無論出現什麼樣的機會，都要嚴格遵循一些期貨市場的操作紀律，比如投資總額要控制在保證金比例的50%以內，最好能控制在三分之一倉位以內；對單個品種的操作資金不超過總資金的30%；如需持倉過夜，持倉合約金額最好不要超過總資產的30%，等等。
其實，股指期貨的不滿倉操作策略不難理解，這一點與軍事指揮傢忌諱將全部兵力投入的道理如出一轍。高明的指揮傢在作戰部署時，總會留下一部分機動兵力或預備隊，不到萬不得已時，預備隊不會上陣。但是，道理雖不難明白，而且一次二次地約束自己也不難，難的是能長時間地堅持遵守紀律。
誤區2:“捂著”總能“解套”
在股市中，有一批股民堅守“死捂”策略。買股票賺瞭“捂著”，堅信強者恒強，漲瞭再漲，結果來回乘“電梯”。而買股票套瞭“捂著”的人則更多，三年五年八年地等待“解套”。
一些股民從股市轉戰期市，卻仍改不瞭這種惡習，他們認為，隻要不滿倉，虧瞭就“捂著”，總有一天會解套。但是，殊不知，股指期貨結算方式與股市有著天壤之別。
股指期貨交易實行的是當日無負債結算制度。當日結算後，投資者保證金餘額低於規定水平時，將被通知要求及時追加保證金，否則將面臨被強行平倉、乃至爆倉的巨大風險，最終落得個血本無歸。此外，股指期貨還有到期交割制度，到期後該合約將進行現金交割，投資者不能無限期持有。
困此，在股指期貨中，當投資者發現自己的持倉方向與市場背道而馳時，要果斷止損，不能期望像持有股票一樣長期“捂著”等待“解套”。對此，期貨業有個著名的“鱷魚法則”：其原意是假定一隻鱷魚咬住你的腳，如果你用手去試圖掙脫你的腳，鱷魚便會同時咬住你的腳與手。你愈掙紮，就被咬住得越多。所以，萬一鱷魚咬住你的腳，你唯一的辦法就是犧牲一隻腳。
對應到股指期貨上，“鱷魚法則”就是：當你發現自己的交易背離瞭市場的方向，必須立即止損，不得有任何延誤，不得存有任何僥幸。
誤區3:股指期貨投資損失僅以保證金為限
在股指期貨開出後，曾聽到很多投資者，我就開一手倉位，最多虧掉這一手的保證金。事實上，這也是一種錯誤操作觀念。
由於股指期貨交易的保證金杠桿效應，一旦行情有利和趨勢正確的情況下，投資者可以賺取幾倍甚至幾十倍的利潤。但是，一旦行情不利，或者持倉與行情趨勢相反時候，損失的可能就不僅僅是保證金瞭。投資者可能不僅會把保證金虧光，甚至還會倒欠期貨公司的錢。這種爆倉風險是股市投資所沒有的。
股指期貨交易的保證金制度在放大盈利同時也放大瞭虧損，註意保證金的安全隻是取得贏利的第一步。
誤區4:股指期貨盈虧計算與股票一樣
許多投資者普遍認為股指期貨的盈虧計算與股票一樣，其實不然，股指期貨是按照結算價進行當日現金交割。
股指期貨結算價與股票收盤價存在明顯差異。國際市場上有四種方法來獲取當日結算價，分別是：收盤時段集合競價；收盤前一段時間成交量加權價；收盤價；收盤時刻最高與最低賣出價的平均價，按最小波動價位取整。
按照《中國金融期貨交易所結算細則》中的相關規定，合約當日無成交的，當日結算價計算公式為：當日結算價=該合約上一交易日結算價+基準合約當日結算價-基準合約上一交易日結算價，其中，基準合約為當日有成交的離交割月最近的合約。合約為新上市合約的，取其掛盤基準價為上一交易日結算價。基準合約為當日交割合約的，取其交割結算價為基準合約當日結算價。根據本公式計算出的當日結算價超出合約漲停板價格的，取漲停板價格作為當日結算價。
此外，合約到期交易日的交割結算價為最後交易日標的指數最後2小時的算術平均價。
那麼，究竟如何計算期貨合約當日盈虧？具體計算公式如下：
當日盈虧=∑[？賣出量？合約乘數]%2B∑[？買入量？合約乘數]%2B？合約乘數
當日盈虧在當日結算時進行劃轉，盈利劃入結算準備金，虧損從結算準備金中劃出。
舉例說明：某投資者在上一交易日持有某股指期貨合約10手多頭持倉，上一交易日的結算價為1500點。當日該投資者以1505點的成交價買入該合約8手多頭持倉，又以1510點的成交價賣出平倉5手，當日結算價為1515點，則當日盈虧具體計算如下：
當日盈虧=[？]%2B[？]%2B？=205點，則該投資者的當日盈虧為205點？00元/點=61500元。
誤區5:股指期貨投資與權證交易類似
還是否由於股指期貨交易與權證交易均采取的是T%2B0交易制度，因此有些投資者認為股指期貨投資與權證交易類似。但事實上，股指期貨投資與商
品期貨投資確有很大的相似性，但與權證交易還是有很大的區別。
股指期貨具備多空雙向交易、保證金制度、當日無負債結算、強制平倉制度、到期交割等諸多特點，與股票、權證等品種具有明顯的不同。
誤區6:方向不明時，賭一把
有人說：中國人喜歡賭。這話有一定證據。但是，即使再喜好賭，也不可帶到股指期貨的操作上，尤其是投機操作上。
當然，之所以敢賭，這類投資者總認為自己的預測是正確的。但是，可怕就可怕在於，第一次第二次被他賭對瞭，之後，他就會覺得不把杠桿用到足就太可惜瞭。於是，慢慢放松警惕，自覺或不自覺放大杠桿利率，以至所冒的風險越來越大。
玩過輪盤賭和老虎機的人都有這樣一個經歷，隻要你不是贏瞭錢收手，開始贏錢的人最後都還瞭回去，還要虧瞭本錢。因為，在輪盤賭和老虎機上的每一次按鍵，你都無法預測會出現什麼結果；而一旦贏瞭錢，賭博的人就會將賠率放大，以期贏得更多，這樣的結果則可想而知。同樣，投資者對股指期貨下一步將向上還是向下無法作出正確的、明顯的判斷時，卻作出買多或賣空的指令，則均會和輪盤賭、老虎機上的賭徒一樣，贏隻是暫時的，輸是最終的。
股指期貨正確的投資法是，正確把握趨勢，趨勢不明朗時停止操作，大趨勢出來後“放膽去贏”，但還得記住：啟用的資金不能超過總資本的50%。
誤區7:套保和套利都是無風險
套期保值和套利為機構投資者在股指期貨上常用的兩種手段。其中，套期保值被機構投者用作與股票投資進行風險對沖，以期在股市下跌過程中，將所持股票的下跌風險抵消掉。但是，在實際交易中，出現這種正正巧巧的理想狀態基本是不可能的。之所以如此，是因為在不少環節中多多少會存在一些誤差。比如，現貨市場股票組合的市值，對應股指期貨合約的數量可能不是一個整數，如果采取四舍五入法，那麼買進賣出的期貨數量有時會保值不足，有時卻保值有餘。而在市場的波動中產生誤差是難免的，套期保值後仍產生虧損也是可能的。
而套利的情況更為復雜。套利本身分期現套利、跨期套利、跨市場套利和跨品種套利等多種方式。其中，隻有期現套利被稱作是“無風險套利”，它是投資者在看到期貨市場與現貨市場明顯存在價差才進行的一買一賣的操作，以獲取確定的價差收益。
而除期現套利外的其他套利雖也是基於價差進行判斷套利空間的，但存在著諸多的不確定性，而且每位投資者判斷的方法不同，可能會導致不同的結果。