坊間戲言：“寶馬進瞭股市要麼拖一輛新寶馬出來，要麼變輛自行車出來；寶馬進瞭期市要麼開一架飛機出來，要麼光溜溜出來”。可見在市場裡，一念之差而導致的投資風險有多大。
如果有人要問期貨市場有沒有類似債券的低風險、中低收益投資方式？回答是“有”——“套利”。說到這裡，有必要介紹兩個新朋友——小黃和小袁。這兩人都是“80後”期貨人，沒有經歷過90年代期貨市場的瘋狂，卻擁有瞭期貨業成熟監管後的穩重；其操盤風格既不同於趨勢型老李的老到，也不同於高頻投機型小戴的靈活。用一句不太準確的話來說，他們無關漲跌，最關心的是市場運行的穩定。
12月7日，開盤。電腦上黃金、螺紋鋼和股指期貨合約快速閃動著，小黃也開始忙碌起來，一邊對站在旁邊的我說：“你別看我這交易軟件小，作用可大瞭！”話音剛落，交易軟件突然發出紅色買入信號，此時我看到另外一臺電腦上現實的國內黃金價格355.7元/克，國際黃金價格在1733.6美元/盎司，小黃立刻用鍵盤快捷鍵同時下單，過瞭幾分鐘後，隻見交易軟件發出瞭綠色賣出信號，國內金價剛跌到355.68元/克，小黃立刻將剛剛買入的單量全部平倉並反手介入。
“好像沒什麼變化啊，怎麼就換倉瞭？”我不禁納悶。
小黃笑著說：“你別看沒什麼波動，我這一進一出鐵定賺錢，多少而已。”據他介紹，這種價差套利策略主要靠勤快，而前幾年中，他平均每年有百分之四五十的收益。
再看另一邊的小袁。這位兄弟關註的是螺紋鋼，他發現1201合約與1205合約的套利機會，同時股指期貨1112合約與1201合約也出現套利空間。小袁邊依據軟件價差信號來回下著單，忙裡偷閑地說著：“螺紋鋼最近套利很難操作，剛開始我在下跌途中的4160元空近月1201,4190元多遠月1205，價差正30，可沒想到價差結構竟然逆轉，近月暴漲到4360元，遠月維持原價4190元，價差變成瞭負170元，一來一回虧損200個點！難呀……”
“股指期貨掙瞭不少吧？”我也不知道怎麼安慰他，隻好問問別處有沒有收獲。
“這個品種倒是比較符合我們價差套利的思路，基本上遠月合約在這幾個月的行情中都是升水七八個點的。”小袁說，自己一般捕捉遠月減近月合約價差偏小的機會，近期盈利倒是還可以，但價差相對穩定的同時，套利空間也在同時被限制瞭。
“既然這樣，還不如做做投機交易呢！說不準還能以小搏大。”我半開玩笑地說道。
“那可不行。”小黃直搖頭，“投機的事情我們不做，今天賺瞭，明天說不定又全部還回去，還是穩紮穩打為上，賺錢穩定壓倒一切！”
聽君一席話，勝讀十年書。是呀，市場機會這麼多，投資者大可選擇適合自己熟悉的品種，再采用合乎自身風險偏好、承受能力的交易方式去進入市場，就像套利一樣，較之於別人辛辛苦苦緊跟行情走勢，我們隻需關心價差結構是否逆轉，在提高盈利概率的同時還要輕松不少呢！