定理5:
次級折返走勢(Second Reactions)：就此處的討論來說，次級折返走勢是多頭市場中重要的下跌走勢，或空頭市場中重要的上漲走勢，持續的時間通常在三個星期至數個月；此期間內折返的幅度為前一次級折返走勢結束之後主要走勢幅度的33%至66%。次級折返走勢經常被誤以為是主要走勢的改變，因為多頭市場的初期走勢，顯然可能僅是空頭市場的次級折返走勢，相反的情況則會發生在多頭市場出現頂部後。
次級折返走勢(修正走勢 correction)是一種重要的中期走勢，它是逆於主要趨勢的重大折返走勢。判斷何者是逆於主要趨勢的"重要"中期走勢，這是"道氏理論"中最微秒與困難的一環；對於信用高度擴張的投機者來說，任何的誤判都可能造成嚴重的財務後果。
判斷中期趨勢是否為修正走勢時，需要觀察成交量的關系，修正走勢之歷史或然率的統計資料，市場參與者的普遍態度，各個企業的財務狀況，整體狀況，"聯邦準備理事會"的政策以及其它許多因素。走勢在歸類上確實有些主觀成分，但判斷的精確性卻關系重大。一個走勢，究竟屬於次級折返走勢，或是主要趨勢的結束，我們經常很難，甚至無法判斷。
我個人的研究與雷亞的看法相當一致,，大多數次級修正走勢的折返幅度，約為前一個主要走勢波段(primary swing；介於兩個次級折返走勢之間的主要走勢)的1/3至2/3之間，持續的時間則在三個星期至三個月之間。對於歷史上所有的修正走勢來說，其中61%的折返幅度約為前一個主要走勢波段的30%至70%之間，其中65%的折返期間介於三個星期至三個月之間，而其中98%介於兩個星期至八個月之間。價格的變動速度是另一項明顯的特色，相對於主要趨勢而言，次級折返走勢有暴漲暴跌的傾向。
次級折返走勢不可與小型(minor)折返走勢相互混淆，後者經常出現在主要與次要的走勢中。小型折返走勢是逆於中期趨勢的走勢，98.7%的情況下，持續的期間不超過兩個星期(包括星期假日在內)。它們對於中期與長期趨勢幾乎完全沒有影響。截至目前為止(1989年10月)，"工業指數"與"運輸指數"在歷史上共有694個中期趨勢(包括上漲與下跌)，其中僅有九個次級修正走勢的期間短於兩個星期。
在雷亞對於次級折返走勢的定義中,，有一項關鍵的形容詞："重要"，一般來說，如果任何價格走勢起因於經濟基本面的變化，而不是技術面的調整，而且其價格變化幅度超過前一個主要走勢波段的1/3，稱得上是重要。例如，如果聯儲將股票市場融資自備款的比率由50%調高為70%，這會造成市場上相當大的賣壓，但這與經濟基本面或企業經營狀況並無明顯的關系。這種價格走勢屬於小型(不重要的)走勢。另一方面，如果發生嚴重的地震而使一半的加洲沉入太平洋，股市在三天之內暴跌600點，這是屬於重要的走勢，因為許多公司的盈餘將受到影響。然而，小型折返走勢與次級修正走勢之間的差異未必非常明顯，這也是"道氏理論"中的主觀成分之一。
亞將次級折返走勢比喻為鍋爐中的壓力控制系統，在多頭市場中，次級折返走勢相當安全閥，它可以釋放市場中的超買壓力。在空頭市場中，次級修正走勢相當於為鍋爐添加燃料,，以補充超賣流失的壓力。
19世紀20年代福佈斯雜志的編輯理查德.夏巴克，繼承和發展瞭道氏的觀點，研究出瞭如何把“股價平均指數”中出現的重要技術信號應用於各單個股票。而在1948年出版的由約翰•邁吉 羅伯特•D•愛德華所著《股市趨勢技術分析》一書，繼承並發揚瞭查理斯•道及理查德•夏巴克的思想，現在已被認為是有關趨勢和形態識別分析的權威著作。