道氏理論中有三種運動，最在是在《華爾街日報》上道曾經寫道:
市場上始終同時存在著3種運動趨勢。第一種是日復一日的日常小波動，第二種是持續2周至一個月或者更久的短期波動，第三種是持續至少四年的主要運動。
不過我們現在已經知道，主要運動(也就是道提到的第三種運動)持續的時間遠遠短於道所推斷的四年的期限。道的那種試圖將10周年恐慌周期議論一分為二，從而推斷一個主要多頭市場和一個主要空頭市場將分別持續5年的想法是一個誇張的想法。不過，這種錯誤其實並不重要。因為，道已經成功地闡釋瞭那具有至高無上價值的股市運動理論，並且指出瞭這三種運動的同步性。這就使得後來者可以據此建立起一個商業晴雨表。
它是道氏理論的核心內容，不過道並沒有明白，或者說在他的有生之年，他並沒有明白這其中的全部含義。他從未為這一理論單獨寫過評論，但在討論股市投機交易以及那些不僅影響投機交易也影響整個市場的潛在事實與真理時，他會回到這一話題上，用之加以闡明自己的觀點。
《華爾街日報》有時會根據查爾斯·道的大前提做出一些假設，他們也常常會收到關於這些假設的質詢。1902年1月4日，查爾斯·道回復瞭一個相關的問題，其實任何一個看過專欄且樂於思考的讀者都能夠回答這個問題。這位讀者這樣問道：“從你的文章中看來，你對現行的市場是看漲的，但是似乎在更廣泛范圍內你又看跌市場。請問您如何解釋這種看起來自相矛盾的說法。”道是這樣回答的，在一次次級波動之後他認為市場會繼續上漲，但是根據股市收益記錄來看，已經持續瞭16個月的多頭市場，不太可能繼續保持上漲。順便提一句，有意思的是，道的這次回答其實與他自己的“主要趨勢會持續至少四年’的理論是相違背的。不過，從事實上來看，這次主要的上漲趨勢的確隻持續到瞭第二年的9月。