一、 炒股與人性 俗話說，掙錢隻有三個方法：用手，用腦，用錢。用手掙錢掙的是辛苦錢，用腦掙錢的已算是人上人，真正的掙錢是用錢掙錢。用錢掙錢，聽來多麼吸引人，誰不想用錢掙錢？但用錢掙錢的先決條件是必須有錢，其次是你有相關知識來用這些錢掙錢。股市就提供瞭這種完美的機會。 炒股是有技術的。炒股的技術來自於經驗的積累，這一積累過程是艱難且痛苦的，那些懶惰的人，不願動腦的人和隻想快快發財的人在這行沒有生存的空間。 和其它行業不同的是，這行的技術不是死的，它是一種“心態”,看不見摸不著的“心態”.你隻能有心來感悟它。你學習修車，輪胎壞瞭換輪胎，剎車壞瞭換剎車，隻要熬的時間夠長，你就會成為修車專傢。換輪胎、換剎車都是看得見摸得著的東西，上次是這麼換，下次還一樣。股票可不同瞭，上次出這個新聞時股票升， 下次出同樣的新聞股票可能跌。你怎麼知道股票會升會跌？靠的就是感覺。你必須有何時股票運動正常，何時股票運動不正常的感覺。 二、人性與經驗 讓我舉個例子來解釋“心態”是什麼東西。大傢聽過、看過、讀過很 多騙人或被騙的故事。往往是騙人的花招並不高明，被騙的人也並不蠢，但大同小異的故事總是不斷發生。我曾細細探討過其原因，結果發現上當受騙者往往有一共 同的特點：“貪”!想不勞而獲。這個“貪”就是心態。你可以教他很多招式，如下次碰到什麼情形不要相信等等。但隻要他不改“貪”的心態，他一定還會上當受 騙，騙子的花招總比他的防招來得多。你要教他“不貪”才能真防上當受騙，你幾時看到過“不貪”的人被騙的？“不貪”也是心態。 “貪”是人性，“不貪”是經驗。你不可能叫一個人不貪他就不貪瞭。他要吃很多虧、上很多當才明白“不貪”是不再吃虧上當的靈丹妙藥。 炒股也一樣。下面，你很快就會明白炒股的最重要的原則就是止損。但人性是好貪小偏宜，不肯吃小虧，隻有不斷地因為貪瞭小便宜卻失去大偏宜，不肯吃小虧最終卻 吃瞭大虧，你才能最終學會不貪小便宜，不怕吃小虧。可以這麼說，學股的過程就是克服“貪”等與生俱來的人性，養成“不貪”等後天的經驗的過程。 這個學習的過程並不如同一般人想像的那麼簡單。好貪小便宜，不肯吃小虧是心態。不貪小便宜，不怕吃小虧也是心態。要實現這種心態的轉變，你要戰勝自己。戰勝自己可不是件容易的事，這也是聰明人常常學不會炒股的原因。他們能夠戰勝自然，但他們往往無法戰勝自己。 人有很多缺點，這些缺點的形成有的可以說是動物的本能，有些是長期生活中培養出來的習慣。股市有它自己的特點。在股市中，人的缺點無所遁形。下面讓我們探計一下股市的特點及普通人難以在股市成功的原因。 三、特殊的賭局 股票充滿誘惑性！股票的誕生依賴於其所代表的企業的資產。但股票一旦出生，脫離瞭母體，它就有瞭自己的生命，不再完全領帶母體瞭。一頭母豬現價100元， 把它分成100份股票出賣，每股應是一元。這一小學生都不會算錯的題目在股市上就會走樣瞭。假設將這頭母豬註冊成鳳凰大集團，發行100股鳳凰大集團的股 票，你認為鳳凰大集團的股票每股值多少？如果將這些股票上市，你認為鳳凰大集團的股票會以什麼價錢交易？答案是它既可能以每股一毛錢的價格交易，因為股民 會認為母豬會老，會死！但也可能以每股上百元的價位交易，因為他們也會想像到母豬每半年能生10隻小豬，而小豬長大後又會生小豬，真是財源滾滾，永無止 境！隻要養這頭母豬的張嫂，也就是鳳凰大集團的張董事長，能說服股民們相信這頭母豬的生育能力奇強，而她經營管理能力又是特高！鳳凰大集團的股票被炒到上 千元也不奇怪。毫無疑問，鳳凰大集團的公司介紹上不會說隻是一頭母豬，它會告訴股民們集團從事的是“飼料購銷、良種培育”之類挑戰性的業務。 到底股價和股票所代表的價值有什麼關系？有一個流傳的故事：兩位炒手交易一罐沙丁魚罐頭，每次交易，一方都以更高的價錢從對方手中買進這罐沙丁魚，不斷交易下來，雙方都賺瞭不少錢。有一天，其中一位決定打開罐頭看看，瞭解一下為什麼一罐沙丁魚要賣這麼高的價錢？結果他發現這罐沙丁魚是臭的。他以此指責對方 賣假貨。對方回答說：“誰要你打開的？這罐沙丁魚是用來交易的，不是用來吃的！”股票的迷惑性不在於股票所基於的價值，而在於它給炒股者提供的幻想。 到賭場去賭錢，你知道何時賭局開始，因為莊傢會告訴 你該下註瞭。你也知道賭局何時結束，全部的牌一翻開，這個賭局就結束瞭。你很清楚輸會輸多少，你也知道贏會贏多少。在股市下註，你直接面對何時進場、何時 等待、何時出場的決定。沒有人告訴你進場的時間，每個決定都是那麼的艱難，每個決定都沒有定規。你不知這一註下去贏會贏多少？輸會輸多少？賭註的數額也必 須由你決定。所有這些決定都是令人生畏的。你決定進場瞭，幸運地你有瞭利潤，股價升瞭。你馬上面對一個問題：夠嗎？你怎麼知道股價的波動不會一波高過一 波？不幸地股價跌破你的買價，你也面對一個問題：虧多少？更要命的是你不知道它是不是暫時下跌，很快就會反彈？如果最終有可能得到勝利，為什麼現在要承認失敗？ 在股市這恒久的賭局中，你每時每刻都面對著這些決定。更重要的是，在股市上的這些選擇，並不僅僅是腦子一轉，而是必須采取 一定的行動才能控制你所投資金的命運。不采取行動，你的賭註永遠都在臺面上。而“行動”二字對懶惰的人來說是多麼令人厭憎的字眼！問問你自己喜歡做決定嗎？喜歡獨自為自己的決定負全部責任嗎？對99%的人來說，答案都是否定的。股市這一恒久的賭局卻要求你每時每刻都要做理性的決定且為決定的結果負全部的 責任！這就淘汰瞭一大部分股民，因為他們沒有辦法長期承擔這樣的心理壓力。 四、一般的股民何以失敗 從技術的角度探討一般股民失敗的原因，自然可以歸納出好多條，這裡僅從人性的角度，用心理分析的方法，來看看一般股民在股市當中何以宿命般地會遭遇失敗的命運。 1、人性討厭風險 有位心理醫生，他請瞭一批人來做兩個實驗。 實驗一 選擇：第一，75%的機會得到1000美元，但有25%的機會什麼都得不到； 第二，確定得到700美元。 雖然一再向參加實驗者解釋，從概率上來說，第一選擇能得到1000美元的機會有75%,可結果還是有80%的人選擇瞭第二選擇。大多數人寧願少些，也要確定的利潤。 實驗二 選擇：第一，75%的機會付出1000美元，但有25%的機會什麼都不付； 第二，確定付出700美元。 結果是75%的選擇瞭第一選擇。他們為瞭搏25%什麼都不付的機會，從數字上講多失去瞭300美元。問問你自己，如果你是參加實驗的一員，你會做什麼樣的選擇？ 股票是概率的遊戲，無論什麼樣的買賣決定，都沒有100%正確或不正確的劃分。人性中討厭風險的天性便在其中扮演角色。我們看到股民好獲小利，買進的股票升 瞭一點，便迫不及待地脫手。這隻股票或許有75%繼續上升的機會，但為瞭避免25%什麼都得不到的可能性，股民寧可少賺些。結果是可能有5000元利潤的 機會，你隻得到500元。任何炒過股的讀者都明白，要用比出場價更高的價位重新入場是多麼困難。股價一天比一天高，你隻能做旁觀者。而一旦買進的股票跌 瞭，股民便死皮賴臉不肯止損，想像出各種各樣的理由說服自己下跌隻是暫時的。其真正的原因隻不過為瞭搏那25%可能全身而退的機會！結果是小虧慢慢積累成 大虧。 每次我看到 “套牢”、“割肉”等詞匯，都要拍案叫絕。發明這些名詞的人真應得諾貝爾文學獎！這些詞語對那些不肯止損的股民的描繪實在太形象瞭！ 假如說股票的運動隻有上、下兩種途徑，所以每次買股的贏虧機會原來各是均等的50%的話，對於一般股民來說，由於人性好小便宜、吃不得小虧的心理，使得在股市中贏時賺小錢，虧時虧大錢，它就成瞭輸贏機會不是均等的遊戲。股市沒有擊敗你，你自己擊敗瞭自己。 2、人的發財心太急 我讀過很多炒傢的傳記，在他們成為“傢”之前，往往都有破產的記錄。比如本世紀初的炒傢傑西。利物莫，他便有三次的破產記錄。導致他們破產的心理因素通常隻有一個：太急著發財！行動上就是註下的太大。 假設你今天手頭多瞭1萬元，你會覺得松動瞭一些，也許多上館子吃兩頓，但你仍將住現在的房子，坐同樣的公交車，因為它不夠改變你的生活方式。現假設你手頭 多瞭100萬，你可能會買更大的房子，買輛車子及其它你以往想要卻因為錢不夠而沒買的東西。這就是量變到質變的過程。心一旦大瞭，行動上就開始缺少謹慎。 首先是每次買股太多，其次止損止得太遲。為此將遭受巨大損失。如果在賭場，每次下註你都很清楚輸贏是多少？運氣不好，你下的註全沒瞭，運氣好，你也知道贏 多少，你沒有任何幻想。但在股票市場，你無法預測股票會在某個方向走多遠。股票可能翻一倍，也可能翻十倍。由於這種“賺大錢”的可能，你失去瞭心理防備。 帶著“賺大錢”的心理入場，你的註會下得很大。如果不幸開始虧損，要接受“虧很多錢”的現實是很困難的。隨著虧損的一天天增加，你的正常判斷力就慢慢消失 瞭。直到有一天你終於無法承受過於巨大的損失，斷腕割肉。你經受瞭在正常情況下不會發生的大損失。 這種賺大錢的可能以及掙瞭大錢後對你的生活方式、虛榮心及權力的幻想，是極其危險的。可能性是存在的，在現實並不容易實現，你需要有很多的經驗，很強的自制能力。[當你可以很有效的自制的時候就說明你已經戰勝瞭自己] 3、人好自以為是 大傢都知道股價總是在升升落落。當一天結束的時候，股票以某一價錢收盤。你有沒有思考過它代表瞭什麼？它代表瞭股市的參與者在今天收市時對該股票的認同。 任何一個交易，都有買方和賣方。你買的股票都是某人賣給你的。交易所提供瞭一個交易的場合。隻要兩位股票參與者在特定的價格上，一位願買，一位願賣，他們 的交易就完成瞭。價格也就這樣確定瞭。無論按你的想像，他們是多麼無知，多麼愚蠢，他們在某個價位交易是事實，你不能和事實爭辨。你或許認為股票不值這個 錢，但事實是有人以這個價錢買瞭股票。除非你有足夠的資金，壓倒股市中所有和你意見不合的人，你可以按自己的意志確定股票的交易 價格。否則，你的想像，你的判斷，你的分析，都不能移動股價一分一毫。 要特別指出：在炒股這行，傳統的對錯在這裡是不存在的或者 說是沒有意義的。無論你的智商多高，有什麼學位，多麼的德高望重，在股票行你的意見不具備在其他領域的分量。投資大眾及他們對未來的看法是影響股價的惟一 力量。他們用交易證明自己的信念。你的看法可能影響一部分投資人，但在他們用自己的現金來認同你的看法之前，你所說的一切一錢不值。對股市的觀察者而言，每個交易及其對股價的影響提供瞭未 來走勢的信息。你如果能從這些信息中找到其意義，它提供瞭低買高賣的機會。每位單獨的投資人都有他獨自買或賣的理由，無論這個理由在你看來是多麼荒謬。如 果大多數投資者持類似理由，結果是股票隨大流而動。你可能對瞭，但你將虧錢。 股價就是股價，無論你認為這隻股票值多少錢，無論你認為股價和股值是如果脫節，股價永遠是對的。作為股市的一員，你首先必須是 觀察者，通過觀察來感受股價的走向，通過觀察來尋找機會。然後成為參與者，投入資金來實現這個機會。你常常面對兩個選擇，即選擇正確或選擇賺錢，在股市， 它們常常並不同步。 不要太固執己見，不要對自己的分析抱太大信心。認真觀察股市，不對時就認錯。否則，你在這行生存的機會是不大的！ 4、人好跟風 作為單獨的投資者，你要決定入場的時間，決定持股的時間，決定出場的時間。而股市就像海洋，它永不停息，沒有始點，沒有終點，每個浪潮的方向都難以捉摸。雖然它有漲潮，有退潮，但漲潮時有後退的波浪，退潮時有前進的波浪。一句話，股市沒有即定的運行準則。 要想達到盈利的目的，你必須建立自己的規則。否則，太多的可能會使你無所適從，其結果將是災難性的。在心理上困難的地方在於：你必須自己建立規則，並完全 由自己為這些規則所產生的後果負責，這是極大的責任。承擔責任總是讓人所畏懼。看看你身邊發生的事件就不難明白。一旦有任何差錯，張三怪李四，李四推王 五。而在股市出錯又是如此的容易。 對那些還不完全明瞭股票的運動規律，未能明白在何種情況下應如何應對的新股民來說，建立自己的 規則決非易事。因為它必須建立在學識、經驗、自我判斷等因素之上，況且沒有人能立即建立完美的規則，特別在你對該遊戲的特性和對風險的承受力還未有合理評 價的時候，你必須不斷修改這些規則，承擔執行這些規則的後果。但新股民既然要投入股市，要成為股市大軍的一員，而他們通常不具備制定規則的能力，也沒有承 擔後果的心理準備，那他們自然的選擇就隻能是“跟隨領袖”.這些“領袖”可能是隔壁的剃頭師傅，也可能是樓上的裁縫，理由多半是他們“炒過幾年股票”, “曾賺過錢”.這樣這些新手們就輕易越過瞭做決定的橫杠，如果結果是失敗的，他們也有瞭代罪羊：“樓上的王裁縫真是差勁！”這就是所謂的“人好跟風”及其 經常性的後果。有一天，一位朋友打電話給我說他準備賣掉手中的所有的股票，我問他為什麼？“昨晚走路摔瞭一跤，從來都沒這麼倒黴！”它們之間有什麼聯系 嗎？但我還是說想賣就賣吧，反正不賣你也睡不著。我明白你為什麼這麼想。一位缺少計劃的投資者，他的輸贏是隨機的。就如同拋硬幣一樣，無論你怎樣想，不知 道下一手是出正面還是反面。在股市上，上回賺瞭錢，他不知道為什麼，他不知下回怎麼做才能重復賺錢的愉快經歷。虧瞭錢，他也不明白為什麼虧，下次該怎麼做 去防止再次發生虧損的情形。這在心理上必然會產生極其沉重的壓力，帶來的憂慮、期待和恐懼是難以用筆墨形容的。他覺得自己失去瞭控制，在股市的海洋中無目 的地漂流，不知下一站是何處。你有過這樣的經歷嗎？ 5、人好報復 在賭場，我常看到賭徒們輸瞭一手，下一手 下註就加倍，再輸瞭，再加倍。希望總有一手能贏，那是就連本帶利全回來。這一方面是人性中虧不起的心態，另一方面是報復賭場，報復賭場讓他們虧錢。從數學 上講，這是可行的，隻有你有足夠的資金，總有贏一手的機會。所以美國的賭場都是下註最低額和最高額的規定，夠你最多翻七倍。如最低下註額是5美元，最高常 是500美元。第一註5美元，二註10美元，三註20美元，四註40美元，隻要贏一手，就能翻本。我自己就這麼賭過，輸得灰頭灰臉。你也許不相信連輸七手 是多麼的容易。任何人用這樣的翻倍法賭錢，隻是加快剃光頭回傢的時間。 在股市中，買進的股票跌瞭，你就再多買一點，因為第二次買 的價錢較上次為低，所以平均進價攤低瞭。從心理上，你的心態和賭場虧錢時一樣。一方面你虧不起，另一方面你在報復股市，報復股市讓你虧錢。同時內心希望， 隻要贏一手，就是連本帶利全回來。因為平均進價攤低瞭，股票的小反彈就能提供你全身而退的機會。這樣的心態是極其有害的。股票跌的時候通常有它跌的理由， 常常下跌的股票會越跌越低。這樣被套牢，你就越陷越深，直到你心理無法承受的地步。一個致命的大虧損，常常就徹底淘汰瞭一位股民。 以上我們討論瞭一些股市的特點及人性的弱點。對那些帶著隻想在股市賺幾個零花錢的股友來說，股市在開始時或許很慷慨，隨著時間的推移，你就會明白它向你討 債時是何等兇惡。你在和一位巨人搏鬥，蠻幹是不成的。你要學習技巧，永不和它正面沖突。你要瞭解這位巨人，熟悉它的習性，在適當的時機，攻擊它的要害。隻 有這樣你才有勝利的機會。股市這位巨人很笨重，作為獨立炒手的你很靈巧，一旦發現你的攻擊無效，你就必須逃開，防備巨人的報復。 五、炒股成功的基本要訣 1、保本 炒股是用錢賺錢的行業。一旦你的本金沒有瞭，你就失業瞭。無論你明天見到多麼好的機會，手頭沒有本金，你隻能幹著急。幾乎所有的行傢，他們的炒股的建議便 是盡量保住你的本金。而做到保本的辦法隻有兩個：一，快速止損；二，別一次下註太多。炒過股票的朋友都有這樣的經歷：虧小錢時割點肉容易，虧大錢時割肉就 十分困難。這是人性的自然反應。在一項投資上虧太多錢的話，對你的自信心會有極大的打擊。你如果有一定的炒股經歷，必然同時擁有賺錢和虧錢的經驗。賺錢時 你有什麼感覺？通常你會在內心指責自己為什麼開始的時候不多買一些，下次碰到“應該會賺大錢”的機會，你自然就會下大註。這是極期危險的。在炒股這一行， 沒有什麼是百分之百的。如果第一手進貨太多，一旦股票下跌，噩夢就開始瞭。每天下跌，你希望這是最後一天；有時小小的反彈，你就把它看成大起的前兆；很快 這隻股票可能跌得更低，你的心又往下沉。你失去理性判斷的能力。人性共通，我算是這些經歷的過來人，其痛深切。 具體的做法就是分層下註。你如果預備買1000股某隻股票，第一手別買1000股，先買200股試試，看看股票的運動是否符合你的預想，然後再決定下一步怎麼做。如果不 對，盡速止損。如果一切正常，再進400股，結果又理想的話，買足1000股。由於股票的運動沒有定規，你不入場就不可能賺錢， 而入場就有可能虧錢，所以承擔多少風險便成為每位炒手頭痛的事。解決這個問題並無任何捷徑，隻有靠你自己在實踐中摸索你對風險的承受力，不要超出這個界限。 然而什麼是你對風險的承受力呢？最簡單的方法就是問自己睡的好嗎？如果你對某隻股票擔憂到睡不著，表示你承擔瞭太大的風險。 賣掉一部分股票，直到你覺得自己睡得好為止。把“保本”這個概念牢牢地記在心裡，你在炒股時每次犯錯，你的體會就會深一層，時間一久，你就知道該怎樣做 瞭。 2、要甘於做孤獨者 幾乎所有成功的投資者都是孤獨者。他們必須是孤獨者！因為他們常要做和大眾不同 的事。無論是低買高賣還是高買更高賣，他們都必須維持獨立的思維，為瞭與眾不同所以作和大眾相反的事是極其危險的[所以我們的現代綜合技術九大方法中有一 項是“綜合反向思維”,為什麼不就是簡單的反向思維而用瞭“綜合”?反向思維是一種融合技術分析的心理戰，不是簡單的反向判斷就行瞭。你如果隨大流，則你 將常常在高點入市，低點出市，你將成為失敗者。 3、必須具有耐心和自制力 耐心和自制力都是聽起來很簡單但做起來很困難的事情。炒股是極期枯燥無味的工作。讀者會嘲笑我的說法，說：“我炒過股，我覺得極其刺激好玩。”這是因為你 把炒股當成消遣，沒有將它當成嚴肅的工作。我是圍棋愛好者，我覺得圍棋很好玩。但問問那些下棋為生的人，他們一定會告訴你成日打譜是多麼的枯燥單調。其中 的道理是一樣的。每天收集資料，判斷行情，將其和自己的經驗參照定好炒股計劃，偶爾做做或許是興奮有趣的事，但經年累月地重復同樣的工作就是“苦工”.你 不把“苦工”當成習慣，你在這行成功的機會就不大。 因為炒股是如此的單調乏味，新手們 就喜歡不顧外在條件地在股市跳進跳出尋刺激。在算帳的時候，你自然明白尋找這一刺激的代價是多麼高昂。你必須培養自己的耐心和自制力，否則想在這行成功是 很難的。看過獅子是怎樣捕獵的嗎？它耐心地等待獵物，隻有在時機及取勝機會都適合的時候，它才從草叢中跳出來。成功的炒手具有同樣的特點，他決不為炒股而 炒股，他等合適的時機，然後采取行動。 4、選擇賣點 讓我提醒股友：不要試圖尋找股票的最高點，你永遠不知股票會升多高。就我個人的體會，做何時賣股票的決定較決定何時買股票更為困難，虧的時候你希望打平，賺時想賺更多，思想鬥爭不斷進行。對剛學炒股的新手來講， 常有“不賺不賣”的心態，這是極其要不得的，帶有這樣的心態，失敗的命運差不多就註定瞭。這就是為何我在前面“何時買股票”一節中特別強調選買點的最最重 要點是選擇止損點。 要決定何時賣股票，最簡單的方法就是問自己：我願此時買進這隻股票嗎？如果答案是否定的，你就可以考慮賣掉這隻股票。在實際操作中， 問題其實並沒有這麼簡單，因為無論進場還是出場，都是有代價的。手續費是不應忽略的數目，頻繁進入場的結果就是把利潤都捐獻給政府和證券商瞭。和買股票一 樣，賣股票的點也是“臨界點”.你如果能夠做到僅在臨界買點入場，臨界賣點出場，入場時牢記止損，並註意分攤風險，你的成功的概率就能提至最高，你也就真 正成為炒股專傢瞭。 以下讓我小結一下何時及怎樣賣股票： （1）、 註意危險信號 隨著經驗的增加，你會慢慢地產生“這是該賣的時候瞭”的感覺。不要忽略這樣的直覺，這是經驗。要獲得這樣的經驗，你通常已付出很多學費。相信自己。 （2）、 保本第一 任何情況下，股價超出你的入貨點，你應考慮在你的進價之上定個止損點。賺錢的先決條件便是不虧錢。10元進的股票升到12元，應把賣點定在10元之上，如11元。 （3）、 虧小錢 把止損點定在10%或更小，在任何情況下都不要超出20%.隻要條件允許，越小越好！條件允許可以這樣理解：5元的股票，10%隻有0.5元，50元的股 票，10%有5元。對5元的股票，你可以給0.75的浮動空間，把止損點定在4.25元。對50元的股票，你可以給3元的空間，把止損點定在47元。我自 己喜歡把止損點定在入市當天的最低點。比如我今天以10.75元買進股票，今天的最高價是11元，最低價是10元，我便以10元作為止損點。以我的經驗， 如果我的入場點選的正確，股票開始上升，它不應跌回我當天入場的最低點。 （4）、 遇有暴利，拿瞭再說 股價在兩星期內從18元升到40元。在這樣的情況，第一天轉頭（轉頭表示收市低於開市）你就可以把股票賣掉。別期待好事情會沒完沒瞭。這樣的暴升常是股價 短期到頂的信號，特別是最後兩天，交易最猛增，公司並沒有特別的好消息。這是危險信號，它在說：我在吸引最後的傻瓜入場，當最後的傻瓜上鉤之後，我就要回 頭瞭。這種短期狂升但沒有驚人好消息的股票跌起來一樣快。這是主力大戶吸引傻瓜的常用手法。（如最近的封閉基金連續漲停）。 六、華爾街的傢訓 幾百年來，炒股行的先輩們用他們的經驗寫下一條條的傢訓。想在這行生存和成功所必須遵循的原則。這些原則一百年前適用，今天適用，一百年後一樣適用，因為人性不會改變。時刻牢記：市場從來不會錯，而你的想法常常是錯的！ 炒股是老行業。在華爾街，一百年前流行的是火車股、鋼鐵股，接著流行收音機股、電視機股，今天流行的是電腦股、網絡股。每種股票的興起都代表瞭新的行業和人 類文明的進步。在這千變萬化的股市歷史萬象中，惟一不變的是股票的運動規律。和百年前甚至更早時期的先輩一樣，現代人有著同樣的貪婪、恐懼和希望，一樣在 虧損時不肯割肉，一樣滿足於小利而在股票的牛市中途退席。當年的股市充滿小道消息，今天的股市還是充滿小道消息；當年有公司做假賬，今天也有公司做假帳。 華爾街一代新人換舊人，每人都希望他的存在能在歷史上留下一筆，各種各樣的格言警句如恒河沙數。令我驚奇的是，華爾街在近半個世紀已沒有出現新的“傢訓”.有人出瞭些新的規則，仔細讀之，隻不過用新文字把老的傢訓重述而已，換湯不換藥。 傢訓 1、止損，止損，止損！ 我不知道該怎樣強調這兩字的重要，我也不知還能怎麼解釋這兩個字，這是炒股行的最高行為準則。你如果覺得自己實在沒法以比進價更低的價錢賣出手中的股票， 那就趕快退出這行吧！你在這行沒有任何生存的機會。最後割一次肉，痛一次，你還能剩幾塊錢替兒子買奶粉。[我們同樣說瞭無數遍的話，2001年下半年的行 情讓廣大投資者知道瞭止損的重要，530開始的暴跌我不明白為啥好多人讓自己的股票跌去5個跌停板，當然，哪些賣不出去的股票是沒辦法的。] 2、避免買太多股票 問問自己能記住幾個電話號碼？普通人是110個，你呢？手頭股票太多時，產生的結果就是註意力分散，失去對單獨股票的感覺。我一直強調，你必須隨時具備股票 運動是否正常的感覺，在此基礎上才有可能控制進出場的時機。買一大堆類別不同的股票，恨不得掛牌的股票每隻都買一些，是新手的典型錯誤，因為註意力將因此 分散。將註意力集中在三至五隻最有潛力的股票，隨著經驗的增加，逐漸將留意的股票增加到十至十五隻。我自己的極限是二十隻股票。讀者可以試試自己的極限何 在？但在任何情況下，都不要超出自己的極限。 3、有疑問的時候，離場！ 這是條很容易明白但很不容易做到的規則。 很多時候，你根本就對股票的走勢失去感覺，你不知它要往上爬還是朝下跌，你也搞不清它處在升勢還是跌勢。此時，你的最佳選擇就是離場！離場不是說不炒股 瞭，而是別碰這隻股票。如果手頭有這隻股票，賣掉！手頭沒有，別買！我們已經明瞭久賭能贏的技巧在於每次下註，你的獲勝概率必須超過50%,隻要你手頭還 擁有沒有感覺的股票，表示你還未將賭註從賭臺撤回來。當你不知這隻股票走勢的時候，你的贏面隻剩下50%.專業賭徒決不會在這時把賭註留在臺面上。 別讓“專業賭徒”四字嚇壞你，每個炒股票人其實都是專業賭徒。你在學習成為炒股專傢，對自己的要求要高一些。這時出現另一問題。炒過股的朋友都會有這樣的 感覺：“當我擁有某隻股票的時候，我對它的感覺特別敏銳，股市每天算賬，它讓我打起十二分的精神，如果手中沒擁有這隻股票，我對它的註意力就不集中瞭。” 我自己有同樣的問題，我的處理方式就是隻留下一點股票，如100股。如果虧瞭，我就將它當成買藥的錢，權當我買瞭貼讓註意力集中的藥。 4、忘掉你的入場價 坦白地講，沒有三五年的功力，交過厚厚的一大疊學費，要你忘掉進價是做不到的，但你必須明白為什麼要這麼做。今天你手中擁有的股票，按你的經驗，明天都應 該會升。如果經驗告訴你這隻股票的運動不對瞭，明天可能會跌，那你把它留在手中幹什麼？這和你在什麼價位進價有什麼關系？之所以難以忘掉進價，這和人性中 喜賺小便宜，決不願吃小虧的天性有關。如果這隻股票的價位已較你的進價為高，你脫手會很容易，因為你已賺瞭便宜。若低的話，你須面對“吃虧”的選擇！普通 人會找一百個“理由”再懶一會兒。朋友，“再懶一會”的價錢很高的。人很難改變自己的人性，那就試著忘掉進價吧！這樣你就能專註於正確的時間做正確的事。 5、別頻繁交易 我開始專職炒股的時候，每天不買或賣上一次就覺得自己沒完成當天的工作。我以炒股為生，不炒不就是沒事幹？這可是我的工作啊！結果我為此付出瞭巨額的學費。 當經驗累積到一定地步，你就會明白股市不是每天都有盈利機會的。你覺得不買不賣就沒事幹，缺少刺激，代價是每次出入場的手續費。除瞭手續費之外，每天買賣都 帶給你情緒的波動，沖散瞭冷靜觀察股市的註意力。可以這麼說，在你留意跟蹤的股票中，每天都有70%勝算的交易機會是騙人的。頻繁交易常常是因為枯燥無 聊。頻繁交易不僅損失手續費，同時使交易的質量降低。 6、不要向下攤平 犯瞭錯，不是老老實實地認錯，重新開始，抱著僥幸心理，向下攤平，把平均進價降低，希望股票小有反彈就能挽回損失，甚至賺錢。這是常人的想法和做法，在這 行，則是破產的捷徑。一隻股票最高達到每股45元。從45跌到35,很低瞭吧？是不是再補上2000股？再跌到25元，你準備怎麼辦？還往不往下攤？結果 一路跌到每股10元。作為股票投資人，這樣的好戲隻要上演一出，你就全部被套牢，等它升回45元？或許有可能，但這是兩年後還是二十年後才會發生的事則誰 也說不清！如果永遠不回去呢？這樣被燙一次，你將不再有膽量繼續炒股。假如幸運地市場給你一個解套的機會，你會馬上套現把錢放在米缸裡，還是天天摸到錢放 心。再見瞭，又一位交瞭學費畢不瞭業的學股人。 不要向下攤也可用另一種說法：第一次入場後，紙面上沒有利潤的話不要加碼。紙面有利潤瞭，表示你第一次入場的判斷正確，那麼可以擴大戰果，適當加註，否則你第一次入場的判斷正確，那麼可以擴大戰 果，適當加註，否則即刻止損離場，另尋機會。讀者請靜下心來思考一下為什麼，道理其實很簡單。 也許有人不服氣，我已有十次向下攤 平都攤對瞭，它確是解套良方。我真要羨慕你，你的運氣比我好多瞭。但你還未告訴我你第十一次、第十五次的結果！你敢保證次次都對？對炒股老手來講，可以有 很多例外。其中之一就是股票在升勢時，任何點都是好的入場點，碰巧你一入場，股票開始正常下調，在下調結束回頭的時候，你可以考慮再進點股，就算進價較你 第一次進價為低也沒有關系。這樣做的思想基礎不是為瞭解套，而是你“知道”股票的升勢還在繼續。隻有將炒股武藝煉到“無招”地步的炒手才可以考慮這麼做， 沒有三五年的經驗莫談。新手們謹請記住：不要向下攤平！“補倉”是投資者最大誤區，是股市最大忌諱！ 7、別讓利潤變成虧損 這條規矩的意思是這樣的：你10元一股進瞭1000股，現股票升到12元瞭，在紙面上，你已有2000元的利潤。這時要定好止損價，價格應在10元之上， 比如說不10.5元或11元，不要再讓股票跌回9元才止損。你如果炒過股，就會明白當股票從10元升到12元，卻讓它跌回9元，最後割肉止損，其感覺是多 麼令人懊惱。你會覺得自己太愚蠢瞭！任何時候你如果有自己蠢的感覺，你一定做錯瞭什麼！把止損點定在11元，賣掉時算算還賺到錢，這和在9元時不得不割肉 的感覺肯定是不一樣的。這還牽涉到炒股的第一要務：保本！在任何情況下，盡量保住你的本金。 有些讀者會問：股價是18元，把止損點定在17.9元，這樣不就能保證賺得更多，數錢時更開心嗎？說得 是不錯，但實際上不能這麼做。股票波動一毛錢的時間有時不用兩分鐘，一旦你出場瞭，股票可能一路沖到20元，你就失去賺大錢的機會瞭。把止損點定在 16.5元或17元，你給股票10%左右的喘息空間，一隻正常上升的股票，不會輕易跌10%的。 8、跟著股市走，別跟朋友走！ 這條規矩的簡單解釋就是：別跟朋友買或賣，要 按市場情況來買賣。我在交易大廳常常聽到：“你今天進瞭什麼股票？我想跟你進點”.在中郵基金吧裡面好多人問，博士你說封閉基金好，我現在買封閉基金可以 嗎？每次聽完我都覺得好笑，因為它總讓我想起三個瞎子在前探路，隨後一列跟著兩位瞎子，三人排成一列。哈…瞎子喜歡帶路的，第一位瞎子就不管瞭，反正 大傢都看不見。而三位眼睛好的行人往往是排成一行走，你走你的，我走我的，還方便聊天，碰到石頭水溝時大傢各自知道怎麼避開。他們也有一列走的時候，那時 他們走的路一定是最通暢的。 一位真正懂炒股的人通常不願別人跟著買，因為你可以跟我買，但我要賣的時候你不知道，結果可能害瞭你。如果賣股票時還要記著通知你，心理負擔多大。虧的話怎麼辦？ 朋友，下點功夫，研究股票的運動規律，學著選擇買點和賣點。想跟朋友買賣不要緊，掂掂他是什麼材料。喜歡你跟著的通常本身是瞎子，瞎子喜歡帶路的。（我博士不喜歡有人跟的。我說點什麼以，也是為瞭想說明一個問題） 9、該賣股票的時候，要當機立斷，千萬別遲疑！ 我在1994年11月2日的炒股日記上有這樣一句話：股數2千，進價17.25,升到23.50,沒有在21.50賣出，今跌到16.25,蠢啊蠢！！！痛啊痛！！！ 這是四年前的記錄，我已記不清當時的具體情況，從上面的幾句話，我知道自己將賣點定在21.50,當股票以23.50跌到21.50的時候，不知什麼鬼原 因使我遲疑，沒有即時采取行動。在11月2日的時候，股票跌到16.25.我原保證8000元的利潤，現倒虧2000元。我痛呼蠢啊蠢。 股票波動從來花樣百出，它在跌的時候，總會不時給你個小反彈，給你一線希望，讓你覺得跌勢已開始轉頭。股票重新下跌，你原來的希望破滅，準備割肉放棄時， 它又來個小反彈，重新把你拴住。開始小小的損失，經過幾個這樣的來回，變成瞭大損失。這就是已學會“止損”的股友還會虧大錢的原因。 止損的概念不 要隻體現在你的本金上，也要包括利在內。10元買進1000股，花瞭10000元的本，升到15,你手頭就有15000元瞭。別把5000元僅當成紙面利 潤，不信的話就把股票賣掉，存入銀行，看看多出的5000元是真錢還是假錢。定好瞭出場價，當股票跌到這點時，不要幻想，不要期待，不要講理由，即刻賣掉 再說。 10、別將“股價很低瞭”當成買的理由，也別將“股價很高瞭”當成賣的理由！ 我今天手裡還有隻股 票，五年前它從40元跌到25元，我覺得股價很低瞭，花瞭25000元進瞭1000股。現在的牌價是6.5元。我的25000元隻剩下6500元。這隻股 票我一直沒有止損，當年是“不肯”,今天我用它來提醒自己：“你永遠不知股票會跌到多低！”因為人是很健忘的。 我發覺新手們特別 喜歡買低價股，來請教我某隻股票是否可買的朋友，他們選的股票大多是低價股。這低價是指股票從高價跌下來，如40元跌到25元。這樣的想法或許是源自日常 生活，衣服從45元降價到25元，那一定是偏宜瞭。把這樣的習慣引伸到股票，自然而然地找“減價股票”.很不幸，你用選衣服的方法選股票，在這行就死定 瞭。股票從45元跌到25元，通常都有它的內在原因，你用什麼斷定它不會繼續往下跌呢？有句話是這麼說的：別試著去接往下掉的刀子，它會把你的手紮得血淋 淋的！所謂炒手，最重要的是跟勢，股票從45元跌到25元，明顯是跌勢，你不能逆勢而行。當然要是股票從45元跌到10元，現在又從10元升到25元，那 就是兩碼事瞭。 一位新手在發現他買進的股票升瞭時，會很興奮，也惴惴不安，生怕市場把好不容易借給的利潤又收回去。成日腦海裡盤 旋的就是“股票是不是升到頂瞭”,“還是別貪瞭，快快賣吧”.這裡要提醒讀者的就是：別將“股價很高瞭”當成賣的理由，你永遠不知股票會升多高。隻要股票 的升勢正常，別離開這隻股票。記住前面提到過的華爾街格言：截短虧損，讓利潤奔跑！ 11、市場從來不會錯，你自己的想法常常是錯的 多少次，你拍著腦瓜子叫：“見鬼，無論從什麼角度分析，這隻股票都沒有理由會跌的，它很快就會反彈。”我朋友來問股票，都會一條條列出他們的分析，最後認 定這隻股票升到頂瞭，那隻股票跌到底瞭。我無法證明其對錯，通常我隻建議你若想買那就買吧，但若股票又跌瞭10%,即刻脫手。如果你想賣，那就賣吧，反正 不賣你也睡不著。 很多著名的專傢，在這條上都翻瞭跟鬥。人一旦出瞭點名，名聲就重於一切，他們認為股票要升，不升怎麼辦？結論自然 是市場錯瞭，市場還未體驗到這隻股票的價值。結果是專傢們一個個從寶座上跌下來。這樣的故事非常之多。越聰明的人，越容易自以為是。他們在生活中的決定通 常正確的居多，有些是開始不對勁，但最終證明他們正確。但在股票行，或許最終他們確實是正確的，但在市場證明之前，他們可能早已剃光頭回傢瞭。不要自以為 是，不要有虛榮心，按市場給你的信息來決定行動計劃，一有不對即刻認錯，這才是股市的長存之道。「 拾荒 網| 10Huang.CN 」，你的炒股專傢。