換手率是指在一定的時間范圍內某隻股票的累計成交股數與流通股的比率。換手率高，反映資金進出頻繁。如果換手率高伴隨股價上漲，說明資金進入意願強於退出意願;而換手率高伴隨股價下跌，則說明資金退出意願強於進入意願。
換手率的高低不僅能夠表示在特定時間內一隻股票換手的充分程度和交投的活躍狀況,更重要的是它還是判斷和衡量多空雙方分歧大小的一個重要參考指標。低換手率表明多空雙方的意見基本一致,股價一般會由於成交低迷而出現小幅下跌或步入橫盤整理。高換手率則表明多空雙方的分歧較大,但隻要成交活躍的狀況能夠維持,一般股價都會呈現出小幅上揚的走勢。
將換手率與股價走勢相結合，可以對未來的股價做出一定的預測和判斷。某隻股票的換手率突然上升，成交量放大，可能意味著有投資者在大量買進，股價可能會隨之上揚。如果某隻股票持續上漲瞭一個時期後，換手率又迅速上升，則可能意味著一些獲利者要套現，股價可能會下跌。對於高換手率的出現,投資者應該區分的是高換手率出現的相對位置。如果此前個股是在成交長時間低迷後出現放量的,且較高的換手率能夠維持較長的時間,則一般可以看作是新增資金介入較為明顯的一種跡象。此時高換手的可信度比較好。由於是底部放量,加之又是換手充分,因此,此類個股未來的上漲空間應相對較大,同時成為強勢股的可能性也很大。投資者可對這些個股作重點關註。如果個股是在相對高位突然出現高換手而成交量突然放大,一般成為下跌前兆的可能性較大。
投資新股時，換手率也是一種重要的參照指標，新股上市首日換手率高表示買賣較活躍，有主力資金介入，意味著後市將會有好的表現。如果換手率偏低，主力資金難以聚集籌碼，則後市將會面臨振蕩反復的疲軟走勢，直至完成籌碼交換過程後才有機會表現(股票學習網 http://www.8gp8.cn)。
換手率還能夠正確反映主流資金的動向和行情的主戰場，例如，去年12月個股換手率排名列前50位的，基本上都是藍籌股和超跌股。排名越靠前的個股表現普遍越活躍。這裡指的活躍包含雙重意思,即在近期的漲幅或跌幅榜上都經常出現的個股。如當時超跌股中居領頭地位的上海梅林、神龍發展等換手率排列居前。同樣,跳水大跌的股票如保稅科技、昌九生化等也在換手率排名的前列。在連續幾個月的動態換手率統計中,基本上是藍籌股和超跌股均分,表明瞭這波行情市場主流資金是由藍籌股主力和超跌股主力組成。
投資者可將近期每天換手率連續超過2%的個股，列入備選對象之中，這樣大大縮小瞭選股范圍，再根據一些輔助規則，從高換手率個股中精選出最佳品種。
換手率是反映個股的交易狀況是否活躍,衡量買賣盤的流通程度的一個重要指標,它就像汽車的發動機一樣,換手率越高,個股的動力就會越足,股價活躍度也就越高,短線機會也就會較多。那麼,投資者可關註哪幾類高換手個股呢? 首先是前期交投一直清淡但突然間在低位頻頻放量、連拉小陽的個股。因為交投清淡說明該股殺跌動力已接近衰竭,股價可能已跌無可跌瞭。這時候如有新資金介入,很容易牽一發而動全身,股性也將被激活。如中信證券今年一季度股價處於無量陰跌中,3月31日還創下瞭4.17元的歷史新低,隨後開始持續放量,成交量從前期的3萬手左右放大到10萬手以上,陽線明顯增多,股價也開始震蕩上揚。
其次是換手一直保持充沛、價漲量增的個股。這表明主力資金已深度介入,由於股價上漲會不斷受到獲利盤和解套盤的沽壓,換手越是積極充分,則沽壓盤清洗得也就越徹底,持股者平均成本不斷地提高,上行所遇的沽壓也大為減輕。如寶鈦股份從4月中旬開始成交量就持續放出,股價也是逆勢走強,5月下旬有過一次縮量回調過程,明顯屬於洗盤性質,隨後在成交量再度放大下,該股迅速創出瞭近期新高。
最後是上市前幾天始終保持著很高換手率並持續上攻的新股。最典型的就是晶源電子,該股上市首日換手就高達63%,隨後5個交易日又是連拉5陽,換手也很高,上市前6個交易日換手竟高達263%。該股上市後最大漲幅高達76.83%。