道氏理論做為一切技術分析的基石，從誕生到今天，已經經過瞭將近一個世紀的洗禮，其精髓至今仍然得以延續下來並為金融市場所驗證。無論是基於基本分析抑或技術分析的股友，做為買賣股票的最後一道流程—圖表分析，都應該對道氏理論在圖表中的應用有一些瞭解，如果感興趣的話對道氏理論進行較深入的研究，對今後金融市場的分析工作是深有裨益的。一個多世紀以來，無數的證券圖表探索者對經典道氏理論進行瞭堅持不懈的研究學習，讓這門理論得以發揚光大。
以下為道氏理論的基本原理，其中：
道氏理論的基本法則
一、平均指數包含一切，價格包容消化一切因素；
可以這樣認為，股票的走勢包涵瞭一切因素『政治、經濟政策，莊傢動作，大眾心理等。
二、市場有三種趨勢；
趨勢定義：上升趨勢必須體現在依次上升的峰和谷上。相反，下降趨勢則以依次下降的峰和谷為特征。（經典定義，是所有趨勢分析的起點）
這三種類型趨勢的最大區別是時間的長短和波動幅度大小不同。
趨勢分成三類——主要趨勢、次要趨勢和短暫趨勢（道氏用大海來比喻這三種趨勢，把它們分別對應於潮汐、浪濤和波紋）橫向延伸的波動常常出現在調整狀態中，也可以在頂部或底部的反轉過程中見到，在現代術語中，這種形態稱為矩形。
1、主要趨勢（大趨勢），通常持續一年以上，有時甚至好幾年。；
牛市中“主要趨勢”也就是上升趨勢，熊市中“主要趨勢”指的就是下跌趨勢瞭。
2、次要趨勢（三個星期到三個月，調整位通常為先前趨勢運動的三分之一至三分之二，最常見的為百分之五十）；
上漲趨勢中的“回調”，下跌趨勢中的“反彈”，一言以蔽之和主要趨勢相反的小波動。
3、短暫趨勢（或小趨勢）通常持續不到三個星期，是趨勢中較短線的波動。
三、主要趨勢分為三個階段，大趨勢可分為三個階段；
1、收集階段（經過一輪大的下跌，市場“利空”消息不斷，價格開始企穩，機敏的投資者開始買入）；主力吸籌（股票）階段
2、公眾參與階段（價格加速上揚，消息開始轉好，大多數技術型趨勢追隨者開始參與）；
3、派發階段（所有報刊開始刊登看漲故事時，所有人投身市場時，機敏的投資者開始賣出），也就是主力賣出階段。
四、各種平均指數必須相互驗證；
如果某個趨勢符合道氏理論，那麼整個市場的各種指數都必須相互間都印證、符合道氏理論的基本法則，隻要有一個指數走勢不印證道氏理論的基本法則，那麼主要趨勢已經改變的判斷不成立。比如現在國內如果有10個指數，那麼這10個指數（深成指數、上證指數、300指數……）都必須印證趨勢的改變。
五、成交量必須印證趨勢；
1、上升趨勢中，成交量伴隨上漲而增加，下跌而減少；
2、下降趨勢中，成交量伴隨下跌而增加，上漲而減少。
六、趨勢在給出明確的反轉信號之前被假定一直有效，唯有發生瞭確鑿無疑的反轉信號之後，才能判斷一個既定的趨勢已經終結；
註：這句話的原意是“趨勢在沒有被打破的時候，它會一直延續下去”。註意，這句話看似廢話，但裡面的玄機，認真思考的話，會讓人受益匪淺。實際交易中，大部分讓人困惑的東西，這句話全包括在內瞭。該怎麼做，也都在這句話裡頭。
1、失效擺動；
高點C挑戰高點A失敗，隨後市場跌破低點B，構成瞭在點S處的“賣出信號”。
2、非失效擺動。
高點C突破高點A，隨後市場跌破低點B構成S1處的第一個“賣出信號”，接著市場反彈到高點E，最後跌破低點D構成S2處的第二個“賣出信號”。